黃金亞盤：金價再度站上1900美元！但8月或是美國流動性拐點

Investing.com – 週五亞市午盤，黃金期貨價格小幅上漲，站上1900美元關口，此前雖然美國通脹數據高於市場預期，但市場押注美聯儲仍不會急於收緊政策，同時美債收益率跌破1.50關口也提振了金價。

週四公佈的數據顯示，美國5月CPI年率從4月的4.2%大幅升至5.0%，高於市場預期的4.7%，再次刷新2008年以來新高。同時，核心CPI年率也從3.0%飆升至3.8%，高於市場預期的3.4%，創1992年5月以來新高。

數據公佈後，美國十年期國債收益率雖然一度上漲，但當日餘下時間持續下跌，收跌3.72%，創3月初以來新低，顯示債市對於通脹的擔憂並沒有那麼強烈。

分析人士認為，美債收益率下跌顯示市場仍然相信美聯儲的通脹暫時論。Sterling Capital Management董事總經理Andy Richman表示，市場“接受了美聯儲的觀望態度”。

通脹即將見頂的預期緩和了市場擔憂。數據公佈後，拜登政府一位官員表示，美國消費者物價指數可能在今年夏季見頂，然後在秋季開始回落。

華泰證券宏觀研究在一份報告中指出，“多項先行和同步指標顯示總需求增長最快的時點可能已過去”，而這在一定程度上推動了美債長端名義利率在CPI上升的情況反而小幅回落。

而低迷的收益率支撐了金價。ING Groep(AS:INGA)大宗商品策略主管Warren Patterson表示：“儘管美國CPI數據高於預期，但報告公佈後美債收益率承壓，支撐了黃金。”

與此同時，美國短期利率也繼續承壓。週四，美聯儲逆回購工具連續第四天創歷史新高。54家參與機構使用規模達5349億美元，超過週三創下的5029億美元的前一個紀錄高點。增幅為6月3日以來最大。據華見報道，“這種逆回購工具用量爆表可能迫使關鍵短期利率可能轉為負數。”

不過，展望未來，分析人士認為美國將在8月迎來流動性拐點。天風證券宋雪濤在一份報告中表示，“當疫苗接種完成、服務業加速開放、財政補貼退出、失業顯著改善，這些信號出現時，財政和貨幣的流動性拐點也將隨之出現。8月是美國財政部TGA帳戶見底、美聯儲釋放縮減QE信號的關鍵時點，財政和貨幣的流動性拐點可能出現共振。”

傑克森霍爾全球央行年會也在8月份召開，屆時美聯儲可能改變立場。Warren Patterson 表示，“在下周的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美聯儲可能會繼續堅持對暫時性通脹的看法，但8月下旬傑克森霍爾會議的措辭可能會發生變化，為今年晚些時候宣佈縮減資產購買規模打開大門。”

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截至香港時間14:26（美國東部時間淩晨02:26），Investing.com大宗商品行情 顯示：

• 現貨黃金價格漲3.47美元或約0.18%，報1901.50美元/盎司。
• 黃金期貨價格漲8美元或約0.42%，報1904.40美元/盎司。
• 衡量美元兌六種貿易加權主要貨幣走勢的美元指數期貨跌0.12%，報89.970。

編譯：劉川