長安期貨貴金屬早評：美元指數站上108美聯儲加息75個基點板上釘釘，貴金屬期價或偏空運行

7月12日，長安期貨發佈貴金屬早評，認為美元指數站上108美聯儲加息75個基點板上釘釘，貴金屬期價或偏空運行。

一、行情回顧

隔夜COMEX黃金期貨收跌0.6%報1731.9美元/盎司，創去年9月以來新低；COMEX白銀期貨收跌0.97%報19.05美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收跌0.18%，報377.66元/克，白銀期貨主力合約收跌0.24%，報4229元/千克。

二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存3171千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1375噸，較前一交易日-10噸。

上一交易日COMEX黃金庫存3276萬金衡盎司，較前一交易日+4萬金衡盎司；COMEX白銀庫存33952萬金衡盎司，較前一交易日+60萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉1023.27噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉16094.57噸，較前一交易日-8.61噸。

上周COMEX黃金非商業凈多頭持倉為145660張，較此前一周-12033張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為5139張，較此前一周-5752張。

隔夜美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌3.3個基點報3.084%，10年期美債收益率跌8.6個基點報2.999%；美元指數漲1.24%報108.2193，創20年以來新高。隔夜美國三大股指全線收跌，道指跌0.52%報31173.84點，標普500指數跌1.15%報3854.43點，納指跌2.26%報11372.6點。

上一交易日WIND光伏指數報5000.26，跌1.45%；電子元件指數報7146.17，跌1.83%。

三、綜合分析

美國通脹數據公布前，美元繼續攀升。美元指數盤中突破108整數關口，最高報108.2，漲幅超1.2%，續創2002年6月以來新高。非美貨幣全線殺跌，歐元兌美元一度跌至1.0034，進一步逼近平價水平，續創2002年以來新低。日元兌美元一度跌超16000點，刷新1998年9月以來新低。澳元兌美元更是一度跌近2%。經濟學家預計美國6月份通脹較上年同期上升8.8%，達到40年來的新高，這意味着美聯儲7月可能加息75個基點。美國三大股指集體走低，納指跌超2%。避險情緒高漲，美債收益率延續倒掛，經濟衰退壓力增大。

美聯儲博斯蒂克表示，重申支持再進行一次75個基點的加息。首要目標是讓利率達到更加中性的位置。預計中性利率在3%左右，美聯儲能夠有條不紊地行動。當務之急是讓通脹率回落到2%。認為美聯儲能夠在加息的同時避免經濟衰退。美聯儲的政策開始起作用，將幫助給物價降溫。儘管經濟衰退擔憂持續發酵，但從美聯儲官表態來看，美聯儲仍將維持貨幣政策緊縮路徑不變，鷹派信號並未做修正。此外，歐洲央行行長拉加德稱，歐央行在三季度將加息兩次。由此看來，高通脹背景下美聯儲、歐洲央行及英國央行等或將採取更為激進的加息舉措以應對通脹，而由此引發的經濟衰退預期已經引發全球金融市場出現大幅波動，而隨着加息進程的推進不排除會使得全球金融市場出現系統性風險，金融資產拋售潮到來以及各國實際利率進一步抬升將使得金價仍面臨顯著的下行壓力。

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綜上並結合技術面，貴金屬期價或偏空運行，建議投資者以偏空短差操作為主，注意止盈止損。

投資諮詢部 馬舍瑞夫

以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！

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