黃金交易提醒：美國CPI數據高於預期，美聯儲官員發表鷹派講話，金價險守55日均線

周四（1月11日），金價承受溫和看跌壓力，在交易後半段跌破2030美元/盎司，最低觸及2013.09美元/盎司，略高於55日均線2011.18關鍵位置。在美國數據顯示12月份年度CPI通脹率升至3.4%后，基準10年期美國國債收益率回升至4%以上，並打壓金價。

（現貨黃金走勢圖）

現貨黃金收漲0.21%，收報2028.65美元/盎司。

COMEX2月黃金期貨收跌0.42%，收報2019.2美元/盎司。

COMEX3月白銀期貨收跌1.57%，收報22.705美元/盎司。

h2 【市場消息分析】/h2
由於美國勞工統計局(BLS)公布的12月份消費者價格指數(CPI)數據高於預期，黃金價格開始波動。年度總體通脹率加速至3.4%，而預期為3.2%，前值為3.1%。同期，剔除波動較大的食品和石油價格的核心CPI為3.9%，仍高於預期的3.8%，但低於之前發佈的4.0%。月度整體通脹和核心通脹增長0.3%。通脹數據小幅上漲對美聯儲3月份降息的押注影響微乎其微。

由於通脹數據上升后投資者對美聯儲三月份降息的信心略有減弱，黃金的吸引力可能會略有減弱。投資者一直忽視了美聯儲政策制定者繼續傾向於在較長時期內保持限制性立場，否認提前降息的可能性。

美國國債漲跌互現，基準10年期國債收益率回升至4%以上，2年期國債收益率日內下跌10個基點，最新報4.26%，互換合約顯示，交易員重新加大對美聯儲今年降息的押注，目前預計全年降息153個基點，超過美國CPI數據公布前的幅度。

據CME「美聯儲觀察」數據，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為95.3%，降息25個基點的概率為4.7%。到3月維持利率不變的概率為24.8%，累計降息25個基點的概率為71.8%，累計降息50個基點的概率為3.4%。

金價於2023年12月創下新高，今年迄今仍遠高於2000美元/盎司。滙豐銀行的經濟學家表示，「雖然市場情緒看漲，但我們認為金價過度緊張，並且在沒有重大經濟或政治消息的情況下，短期內可能會下跌。金價高企也限制了對珠寶、金幣和金條的需求，主要是在對價格敏感的新興市場，但也限制了對價格敏感度較低的西方市場。從歷史上看，黃金對美國實際利率很敏感，儘管這種關係存在顯着脫節，但我們認為，正的實際利率可能會成為今年黃金價格的阻力。如果美元反彈，金價可能面臨下行壓力，但美元持續疲軟應該對金價有利。幾個基本因素將維持金價仍處於歷史高位。例如，隨着75個國家舉行選舉，地緣政治和貿易風險升高，並可能在2024年保持高位，這為金價提供了潛在支撐。由地緣政治風險和投資組合多元化需求引發的央行需求依然保持歷史性強勁，但可能無法完全維持在2000美元/盎司以上的價格水平。」

StoneX 市場研究主管Matt Weller表示， 「與大多數大宗商品一樣，黃金的純粹『基本面』——供給和需求——變化速度極其緩慢，」 「雖然央行購買和採礦技術等因素確實可以在多年內影響貴金屬的價格，但在日常基礎上，對貴金屬的情緒發揮着更大的作用。」 他認為，由於黃金傳統上被視為對沖通脹的工具，「今天比預期更熱的美國消費者物價指數報告應該是一個看漲的發展」，但事實並非如此。

h2 【周五交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）】/h2
① 07:50 日本11月貿易帳

② 09:30 中國12月CPI年率

③ 10:00 中國12月貿易帳

④ 15:00 英國11月三個月GDP月率

⑤ 15:00 英國11月季調后商品貿易帳

⑥ 15:00 英國11月工業及製造業產出月率

⑦ 15:45 法國12月CPI月率

⑧ 21:30 美國12月PPI年率及月率

⑨ 23:00 美聯儲卡什卡利發表講話

⑩ 次日02:00 美國至1月12日當周石油鑽井總數