全球債市震蕩:投資者如何應對收益率的驚人變動?

匯通財經

發布 2024年8月5日 18:39

全球債市震蕩:投資者如何應對收益率的驚人變動?

全球債市震蕩:投資者如何應對收益率的驚人變動?

在全球金融市場的波動中,債市作為避險資產的吸引力愈發凸顯。8月5日,全球債市經歷了一系列顯著的變動,這些變動不僅反映了市場對未來經濟前景的擔憂,也體現了投資者對政策寬鬆的預期。

中國債市:收益率創新低后的調整


8月5日,中國債市經歷了劇烈波動,30年期國債收益率一度跌破2.3%,10年期國債收益率也創下了2002年4月以來的新低。然而,隨着市場參与者的止盈操作,尾盤收益率出現反彈。這一現象反映出市場在經歷快速下行后,出現了一定程度的調整需求。

市場參与者普遍認為,儘管當前國債收益率處於歷史低位,但在全球經濟不確定性增加的背景下,中國債市的避險屬性依然受到青睞。此外,市場對中國央行可能採取的寬鬆政策保持高度關注,預期這將進一步支撐債市的穩定表現。

在這種市場情緒的推動下,國債期貨主力合約普遍上漲,尤其是30年期品種,其漲幅達到了1.14%,創下新高。這表明市場對中國長期國債的需求依然旺盛。

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整體來看,中國債市在經歷了快速下行后的調整,顯示出市場的自我平衡機制正在發揮作用。投資者在密切關注政策動向的同時,也在尋找合適的時機進行資產配置,以應對可能的市場波動。

歐洲債市:德債收益率創一年新低


德國公債收益率在周一跌至逾一年低位,投資者在經濟增長擔憂的背景下,急於購買安全的公債並拋售股票。德國兩年期和10年期公債收益率均創下了數月來的新低,反映出市場對歐洲央行進一步降息的預期。

荷蘭合作銀行的利率策略師Lyn Graham-Taylor指出,美國就業數據的疲軟引發了市場的巨大反應,交易員預計未來幾個月各國央行將大幅降息。此外,意大利債券由於債務負擔沉重,被視為風險較高的投資品種,周一表現較差。

日本債市:公債收益率下滑


日本公債收益率在周一下挫,追隨美債收益率的下跌趨勢。投資者對日本央行今年再次加息的押注心有疑慮,這進一步推動了日債收益率的下滑。10年期日本公債收益率創下了4月9日以來的新低。

野村證券首席策略師松澤中認為,日本央行今年進一步加息的押注降溫,是日債收益率下跌的原因之一。他預計,收益率將維持在當前水平附近,直到股市和日圓匯率穩定下來。

美國債市:疲弱就業數據引發市場押注激進降息


美國債市在上周五經歷了大幅波動,10年期和兩年期公債收益率均創下了數月來的新低。美國7月就業崗位增幅少於預期,同時失業率上升,這支持了市場對美聯儲今年將激進降息的預期。

美國利率期貨市場預計,今年將降息120個基點。這一預期的上升,反映了市場對美國經濟可能走向衰退的擔憂。AmeriVet Securities美國利率主管Gregory Faranello表示,市場目前一片混亂,但如果收益率因為經濟狀況而被迫更激進地下降,這對風險資產來說並不是一個好的情境。

全球債市的最新動態顯示,市場對未來經濟前景的擔憂正在加劇。各國央行的降息預期,以及對避險資產的追求,正在推動債市收益率的下滑。然而,市場也需要警惕長債收益率在關鍵點位的反彈,這可能預示着對未來政策動向的不確定性。在這種背景下,投資者需要密切關注央行的政策動向,以及全球經濟的最新發展,以做出明智的投資決策。

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