外匯交易提醒：美聯儲官員重申加息速度可能放緩，樂觀非農無力拯救美元

周一（12月5日）亞市盤初，美元指數在近三個半月低點附近徘徊，目前交投於104.50附近。雖然上周五齣爐的美國11月就業數據強於預期，但美元上周五盤中短暫上漲后仍收跌0.2%，收報104.49附近，因為美聯儲官員表示，加息速度可能放緩，使美聯儲將會多鷹派的前景蒙陰。

上周五盤中，在數據顯示僱主在11月增加了26.3萬個工作崗位，遠高於預期的20.0萬之後，美元應聲跳漲0.8%，一度漲至105.60附近。

華盛頓Convera公司的高級市場分析師Joe Manimbo說：「就業增長強於預期可以為美聯儲贏得更多時間來保持激進。」

紐約Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler說，投資者將注意力集中在11月平均時薪增長0.6%，高於預期的0.3%，以及勞動參与率下降至62.1%。

他補充說：「這兩項指標比非農就業崗位增長數字更能反映出勞動力市場的緊張程度。」

但隨着投資者在周末前獲利了結，以及美聯儲官員就前景發表講話，美元回吐漲幅。

芝加哥聯邦儲備銀行主席埃文斯表示，加息速度可能會放緩，但他補充說，美聯儲這輪加息周期的利率峰值可能需要「略高」於9月決策者點陣圖預測的中值。

里奇蒙聯邦儲備銀行主席巴爾金(Thomas Barkin)上周五也表示，美國很可能處於一個勞動力供應持續的短缺的時期，美聯儲讓勞動力需求恢復平衡的目標變得複雜。

美元指數上周五收盤下跌0.2%，收報104.49；歐元兌美元收盤上漲0.14%，收報1.0540，盤中最高曾觸及1.0544，為6月28日以來最高。英鎊兌美元上周五收盤上漲0.29%，收報1.2289。

美元兌日元上周五收盤下跌0.76%，收報134.30，盤中最低曾觸及133.62，為8月18日以來新低。美元兌日元上周累計下跌3.5%，使得日元成為上漲表現最為強勁的貨幣

美聯儲主席鮑威爾上周三表示，現在是放緩加息的時候了，這點燃了人們對美聯儲更接近緊縮周期終點的希望，此後美元連續三個交易日收跌。

上周四的數據還顯示，通脹正在緩和，個人消費支出(PCE)價格指數在9月份增長了0.3%后，10月份的增幅保持一致，在截至10月份的12個月中，PCE價格指數在9月份增長6.3%之後又增長了6.0%。

ING外匯策略師Francesco Pesole說：「市場確實接受了美聯儲政策轉向的題材。」

下一個主要的美國經濟指標將是12月13日出爐的消費者價格通脹數據，當天美聯儲開始舉行為期兩天的政策會議，次日公布政策決定。

美聯儲預計將在此次會議上再加息50個基點。聯邦基金利率期貨交易員現在預計，美聯儲的指標利率將在5月份達到4.92%的峰值。 

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【市場分析：美聯儲將強調他們對提高利率的堅定態度】
在即將進行的美聯儲利率決議中，美聯儲官員可能還想強調他們對更高利率的堅定態度，以反擊華爾街，因為華爾街認為，美聯儲計劃下調加息幅度是放寬金融環境，這可能是不受歡迎的。美聯儲一直在刻意收緊環境，以減少需求和緩解價格壓力。"更廣泛的金融條件正在變得更舒適，我不清楚美聯儲是否取得了很大的進展。"Amherst Pierpont Securities LLC的首席經濟學家Stephen Stanley說，「美聯儲仍有很多工作要做，以讓經濟得到足夠的冷卻，特別是勞動力市場，才能達到他們想要的通脹水平。我們肯定還沒有達到那個目標。"

【美國銀行：美聯儲需要採取更多行動，預計明年3月利率終值為5.0-5.25%】
美國銀行認為，與非農報告出爐前的市場預期相比，強勁的非農報告出爐后，美聯儲將不得不接受更高的終端利率。經濟學家們表示:「我們仍然預計到明年3月聯邦基金利率終值將達到5.0-5.25%，鑒於勞動力市場的持續勢頭，我們的觀點有上升的風險。較慢的加息步伐似乎更有利於管理風險，但在我們看來，強勁的勞動力市場可能意味着，美聯儲將不得不傾向於採取更多（而非更少）行動，以將通脹控制在可持續下行的軌道上。」

【機構：就業市場正在放緩，但還不足以讓美聯儲滿意】
Lpl Financial全球首席策略師Quincy Krosby表示，雖然11月非農就業人數超出預期，但美聯儲加息已開始軟化就業形勢，一直以來，企業都在凍結招聘，不過考慮到招聘的難度，他們也不願意解僱員工。規模較小的公司在裁員方面更為積極。勞動力市場在放緩，但還不足以讓美聯儲和市場滿意。此外，工資上漲了，這不是美聯儲想看到的。事實上，他們希望看到它回落。時薪是美聯儲關注的一個主要問題。這和租金一起是美聯儲當前的兩個焦點。

【加拿大蒙特利爾銀行：美聯儲12月加息50個基點的可能性仍然存在】
加拿大蒙特利爾銀行財富管理公司首席投資官Yung-Yu Ma表示，雖然非農就業報告給了美聯儲鷹派成員更強的火力，讓他們能夠在12月的點陣圖上作出更加激進的預期，但12月加息50個基點仍然是最可能出現的情況，屆時我們可能會看到，美聯儲在12月加息50個基點，並公布一份基調更鷹派的聲明。非農數據公布后，期貨波動很大，市場似乎正在重新評估鮑威爾的整個講話，因為如果我們在兩周后得到一個更加強硬的聲明和預測，情況就會非常不同。