日本大地震給日本央行「添堵」，「黑天鵝」恐被扼殺，日元面臨新的壓力

在進入2024年後，由於日本元旦發生強烈地震，使得日本央行(Bank of Japan)本月取消負利率的難度加大，日元面臨新的壓力。

日本石川縣能登地區1月1日發生7.6級強震。據日本TBS報道，日本能登地區地震已造成石川縣91人死亡，下落不明者共計179人。

日本共同社指出，上一次觀測到震度7的地震是2018年的北海道地震。而發佈大海嘯警報是2011年3月的東日本大地震后首次。

摩根士丹利MUFG證券公司(Morgan Stanley MUFG Securities Co.)本月改變對日本央行利率決定的預測，目前預計日本央行將維持當前貨幣政策不變，部分原因是日本央行必須評估能登半島災難對經濟的負面影響。

雖然有關1月份調整的猜測正在消退，但許多人仍預計負利率將在4月或2024年晚些時候結束。

周五(1月5日)亞市盤中，美元/日元交投在144.70附近，較2023年底的141.04飆升逾360點。

(美元/日元日線圖 截圖)

外界曾普遍預計日元將在2024年走強，因為人們猜測美聯儲將在今年上半年開始降息，而與此同時，日本超寬鬆貨幣政策的正常化將縮小美日之間的收益率差距。

瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd.)首席市場經濟學家Daisuke Karakama表示：「儘管一定有相當多的外國投資者預計負利率將在1月份結束，但在這種情況下，日本央行幾乎肯定不會在本月採取行動。如果1月份不取消負利率，那麼在2024年上半年結束負利率也將成為未知數。」

在日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)去年12月25日的講話和12月27日接受NHK採訪后，大和證券(Daiwa Securities Co.)首席市場經濟學家Mari Iwashita取消她對1月份結束負利率的預測。

Iwashita表示：「日本央行在1月份行動似乎更不可能。」

她說，地震可能會抑制生產活動，而政府可能不得不為恢復措施制定補充預算。Iwashita現在預計，負利率將在4月份退出。

植田和男在周四的一次演講中指出，日本央行將在地震後為支持金融體系做好充分準備，他希望今年工資和通脹將以平衡的方式上升。

日本最大券商野村控股(Nomura Holdings Inc.)的首席執行官Kentaro Okuda也認為，日本可能會推遲從本月開始退出負利率，不過這取決於災難的影響。

由於投資者試圖評估損失，Kokusai Electric Corp.、Murata Manufacturing Co.、北陸電力(Hokuriku Electric Power Co.)和其他在地震災區有工廠和業務的公司的股價大幅下跌。但日元走軟支撐豐田汽車(Toyota Motor Corp.)等汽車製造商。

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由於對於日本央行的政策押注發生改變，周五亞市盤中，日元兌美元連續第三個交易日下跌，並一度跌至兩周低點144.90。日元在2023年下跌7%后，今年已下跌逾2%，是十國集團(G10)中跌幅最大的貨幣。

(截圖來源：彭博社)

此次大地震後日元的大跌與2011年3月發生的情況相反，當時一場致命的地震和海嘯引發日本、美國和歐洲的協同干預，拋售日元。此舉旨在阻止日元在日本企業匯回海外資產的背景下大幅上漲。

在那年的10月，日元兌美元匯率觸及1美元兌75.35日元的歷史高點。

(截圖來源：彭博社)

瑞穗的Karakama表示，當時日本已經積累多年的貿易順差，企業對日元的需求支撐日元的升值。現在日本出現了赤字。

他說：「期待日元對地震做出同樣的反應是不合理的。」

SMBC日興證券(SMBC Nikko Securities Inc)高級日本利率策略師Ataru Okumura表示:「任何對1月份結束負利率的揮之不去的預期都完全破滅了。」