加拿大皇家銀行：預計加拿大央行將採取強硬立場，鷹派預期有望提振加元

加拿大皇家銀行（RBC）預測，如果加拿大央行在下周對降息預期進行打壓，選擇保持「鷹派」立場，加元可能會找到短期支撐。#2024宏觀展望#

RBC的經濟學家表示，儘管加拿大央行（BoC）在去年12月陷入「中性」階段，但在今年1月，它不會轉為明顯的「鴿派」。

RBC旗下Dominion Securities部門的經濟學家傑森·道（Jason Daw）表示：「根據最近的數據，尤其是仍然居高不下的工資和通脹預期……加拿大央行轉向鴿派範疇的可能性極小。」

他補充說：「與12月份的會議相比，有更多的理由保留『在必要時準備進一步提高政策利率』這一表述，並且在更為鷹派的一面出現錯誤。」

他引用最近的數據，指出在加拿大央行的CSCE調查中，工資和通脹預期仍然居高不下，三個月年化核心通脹趨勢急劇上升，實際工資增長保持穩定，失業率趨於平穩。

如果「鷹派」傾向對市場來說是一個驚喜，加元可能會得到支撐。

據報道，本周二，加拿大12月份通脹加速，同比上升3.4%，符合預期，但仍較11月的3.1%上升了0.3個百分點。

然而，對於加拿大央行來說，令人擔憂的是核心通脹數據的增加，目前核心通脹數據和核心通脹數據中值均高於預期。

Monex Europe的外匯市場分析師尼克·里斯（Nick Rees）表示：「決策者可能會以這一上升為依據，為長期保持高利率提供支撐，這對我們預計加拿大央行將在2024年初放寬政策構成了風險。」

（圖片來源：Bloomberg,Bank of Canada,RBCCM）

市場將關注貨幣政策報告的內容，該報告將發佈新的通脹預測。

由於全球能源價格下跌，預計會進行下調，但RBC表示，「鷹派」案例的風險將是2024年第四季度通脹預測下降到2%以下，或者第四季度GDP增長下調接近0%。

儘管如此，RBC的市場策略師仍然預計，風險將偏向于「比市場當前定價更少鴿派的結果（聲明/發佈者），這將推動近期趨勢（債券收益率上升和近期降息定價的減少）」。

加元從這些發展中受益，是2024年G10貨幣中表現第四好的。

如果加拿大央行相對於市場預期採取「鷹派」立場，這種超額表現可能延續到月底。

（圖片來源：Bloomberg,Bank of Canada,RBCCM）