如果只能買一隻股票就是這隻

關鍵點

• Netflix才剛剛觸及龐大的全球目標市場的皮毛。
• 公司的財務穩定性比以往任何時候都強。
• 對於傳統價值投資者來說，這隻股票可能看起來被高估了，但以這些估值稱 Netflix 為「昂貴」是一個很大的錯誤。

股市不斷推高，標普500指數創下歷史新高就證明了這點。即便如此，由於做市商繼續回避疫情封鎖時代的高價股，反而轉至超安全價值的股票和其他低風險資產。

在我看來，一隻股票現在遙遙領先於其他股票。根據其第二季度收益報告，以下是Netflix(NASDAQ:NFLX) 將我視為今天最值得購買的股票的三大原因。

更多內容：Netflix增長時代已結束了嗎？

1.Netflix 的成長故事還有很多篇章 如果您認為Netflix的火箭燃料即將耗盡，恐怕您錯了。第二季度全球付費會員人數同比增長8.4%。加上每戶平均收入增長10.2%，銷售額增長19.4%。在損益表的下方，Netflix 的營業利潤增長36%，每股收益增長87%。您還應該考慮一個事實，即將此報告與2020年疫情推動的最強勁增長時期進行了比較。在這種背景下，任何增加都是勝利。這個增長引擎仍然十分活躍。

展望未來，Netflix的管理團隊預計視頻串流服務，將取代有線電視和地面廣播電台，成為基於視頻的娛樂的主要來源，未來還有很長的路要走。考慮第二季度報告的這張資訊圖，您會發現即使是最大的串流媒體服務，也無法與傳統電視選項的吸引眼球力量相提並論：

圖：美國電視總使用時間

圖片來源：NETFLIX 第二季的致股東信。

根據尼爾森的資料，Netflix 每天僅佔電視觀看時間的7%，這是在成熟的美國市場，即使與來自 Walt Disney、Amazon.com、Alphabet和其他公司的領先串流媒體服務相提並論，串流媒體幫派加起來也只佔27%的市場分額。這裡還有很多領域需要覆蓋，而在 Netflix 和它的朋友們佔據較小市場份額的國際市場中，長期增長的機會更大。

因此，未來的大部分增長將來自海外用戶的增加。與此同時，Netflix 推出了免費附加遊戲服務，將新服務融入其中。我聽到最初推出視頻串流媒體的回響，當時DVD郵件訂戶最初免費獲得了剛剛起步的數位服務。

2.資產負債表已經穩固 Netflix 將通過堅如磐石的財務實力執行這些增長計劃。

• 該公司手頭有78億美元的現金等價物。
• Netflix 目前不打算增加更多債務，因為自由現金流將足以從現在開始經營業務。
• 今天的長期債務總額為 149 億美元，低於2020 年底的歷史高位158億美元。沒錯，Netflix 已經在償還債務餘額。
• 該公司非常重視這種新發現的財務穩定性，以至於推出了股票回購計劃，為未來幾年的回購預留了55 億美元。

以上是好消息，但這對 Netflix 來說是陌生的領域。該公司在串視頻流媒體時代一直在燒錢，並通過增加幾筆新債務來保持活力。那些財政不確定的日子已經結束，為 Netflix 提供一個強大的平台，它可從中探索各種可能代價高昂的商業創意。

3.股票今天被低估了 這很荒謬，對吧？當股票的市盈率約53倍時，我不能將Netflix稱為「低估」。這不是價值投資的運作方式！

除此之外，您忘記了Netflix的收入幾乎同比翻了一番。您可以在這種充滿活力增長股票中獲得所付出的代價。從長遠來看，Netflix 不斷增長的利潤抵銷了急漲的股價。該股票在過去五年上漲約500%。與此同時，市盈率縮水80%：

圖：Netflix 2017年至今股價及市盈率

資料來源: YCHARTS。

盡我所能，我現在找不到比 Netflix 更好的交易，我們仍在關注未來娛樂界強力企業的早期發展，該股票在未來許多年，應可繼續對股東有利。您還沒有錯過這艘船，但越早上船，回報會越大。這就是長期投資的運作方式。

編輯: Sonne

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