方正證券：維持思摩爾國際(06969)“強烈推薦”評級 政策承壓短期影響收入
智通財經
發布 2022年4月6日 22:53
方正證券：維持思摩爾國際(06969)“強烈推薦”評級 政策承壓短期影響收入
智通財經APP獲悉，方正證券發布研究報告稱，維持思摩爾國際(06969)“強烈推薦”評級，考慮到國內電子煙政策一定程度承壓及2022年公司大幅加碼研發投入，預計2022-24年EPS爲0.79/0.99/1.23元。
報告中稱，公司2021年達成收入137.6億元，同比+37.4%;實現經調整淨利潤54.4億元，同比+39.8%，受疫情擾動與政策影響，2H21收入環比有下滑。此外，公司計劃派發期末股息18港仙/股。
報告提到，公司計劃2022年投入16.8億元的研發開支(2021年爲6.7億元)，規劃中長期研發費用率將調整至10%左右的水平。展望2022年，公司預計海外市場收入增速有望超25%，國內市場由于政策承壓，短期會對收入産生一定影響。
風險提示：核心市場新型煙草行業監管程度超預期;核心技術被超越的風險;下遊客戶市場開拓情況不及預期。
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作者：: 智通財經
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