摩根大通：美股恐於第一季度見頂

Investing.com - 摩根大通策略師警告投資者，第一季度可能是美股年內最好的一個季度。

他們警告，倉位已經「基本正常化」，因此不再是順風因素。同時，大多數人不再把經濟衰退 作為基本情境，現在的情緒亦「遠非負面」，相反是「有希望的」。

策略師解釋道：「年初，我們曾期待低倉位和過於看淡的情緒將提振市場，惟現在情況已經改變。」因此他們認為美股今年的高位將出現於第一季度。

他們表示，「我們的核心觀點是，歐洲天然氣價格下跌和中國重新開放推動了現在的升勢，然而這種勢頭不太可能於下半年發展為全面加速。畢竟，政策緊縮的影響是滯後的，央行甚至遠沒有暫停緊縮，更不用說轉向了。」

「我們建議趁第一季度勢頭好來降低風險。除了基本面可能於下半年再次惡化外，美國政治、中美關係和地緣政治等領域也可能出現意外情況。」

在估值方面，分析師認為歐洲仍然比美國更具吸引力，「我們仍然認為，考慮到估值的折扣相當大，以及多個關鍵驅動因素對非美股票的支持作用強於對美國股票，非美股票的表現會好於美股。」

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編譯：劉川

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