挪威央行“最後一加”落地 爲全球主要央行加息週期畫上句號？

智通財經APP獲悉，就在美聯儲可能引領全球轉向寬鬆之際，挪威央行推動了最後一次加息，以支撐挪威克朗。

挪威央行將其主要存款利率意外上調25個基點至4.5%。利率決議公佈後，挪威克朗兌歐元匯率一度飆升2.2%，創10月以來的最高水平。

“經濟正在降溫，但通脹仍然過高，”央行行長Ida Wolden Bache在聲明中表示，“現在提高政策利率可以降低通脹長期保持高位的風險。政策利率可能會在一段時間內保持在4.5%。”

挪威央行的加息決定明顯與當前全球市場對主要經濟體降息的定價背道而馳。這可能意味着，作爲首個開啓緊縮週期的主要西方央行，挪威央行現在也可能成爲最後一個結束加息的央行。

週三，美聯儲轉向鴿派立場。週四早些時候，瑞士貨幣官員在維持借貸成本不變的同時，刪除了可能加息的說法。投資者目前正等待英國央行和歐洲央行的決定，這兩家央行也面臨着越來越多的交易員押注降息的局面。

曾預測挪威利率將保持在4.25%的摩根大通證券經濟學家Morten Lund在給客戶的一份報告中表示：“與不加息的預期相反，這是一次奇怪的、鷹派的表態。加息似乎只是出於對挪威克朗的‘風險管理擔憂’。”

今年迄今爲止，在10國集團中，挪威克朗的表現第二差，這加劇了該國的進口價格和工資壓力。

官員們表示：“通脹率很高，挪威克朗貶值使降低通脹變得更具挑戰性。現在提高政策利率可以降低通脹長期保持高位的風險。”

“挪威央行決心降通脹，通脹將被克服，”瑞典銀行首席經濟學家Kjetil Martinsen在給客戶的一份報告中表示，“如果挪威克朗繼續被拋售，或者工資協議開始加劇通脹，我們不應該完全排除再次加息的可能性。”

不過，即使面對匯率問題，大多數經濟學家此前也預計挪威央行將放棄11月初提出的“可能”再次加息的計劃。

11月核心物價增長的放緩幅度超過了大多數分析師的預期，這滿足了政策制定者改變政策方向的一個條件。挪威央行上週的一項調查也證實，以化石燃料爲主的挪威經濟可能會停滯不前，並在明年年初萎縮。

Wolden Bache在利率決議後的新聞發佈會上表示：“我們預計與國外的利率差異會更大一些，這將有助於挪威克朗走強。不過，在整個預測期內，匯率仍將低於9月份的預測。這會影響我們對物價增長、挪威經濟活動的估計，從而影響利率的制定。”

挪威央行目前的預測顯示，基準利率在2024年秋季之前將保持在4.5%左右，“然後逐漸下調”。不過，隨着美聯儲發出鴿派信號，這一利率路徑的可信度有所降低。

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瑞典商業銀行經濟學家Marius Gonsholt Hov表示：“我們可以說，這一利率路徑似乎變得不堪一擊，因爲挪威央行還沒有時間消化美聯儲昨天發出的鴿派信息，美聯儲的信息導致全球利率預期大幅下滑。但另一方面，挪威央行再次表明，政策利率的決定在很大程度上取決於挪威克朗匯率的變化。”