美聯儲降息在即，大型基金“重拾”銀行股：明年將反超大盤

智通財經

發布 2023年12月22日 15:13

更新 2023年12月22日 15:49

美聯儲降息在即，大型基金“重拾”銀行股：明年將反超大盤

不斷下跌的美國國債收益率正促使少數大型投資者大舉增持股市中一個一直不受歡迎的領域——銀行股。富達國際和Wilmington Trust Investment Advisors Inc.等基金管理公司增加了對銀行股的敞口。這些基金公司認爲，由於市場預期美聯儲明年將降息，美國短期國債收益率的降幅將超過長期國債。這種情況將提高銀行的貸款收益，因爲銀行通常是借短貸長，將收益率之差記爲利潤。

該押注突顯出投資者對銀行領域的看漲觀點——即隨着股市反彈擴大至大型科技股以外，銀行股近期可能跑贏大盤。銀行股在2023年的表現落後於市場——始於3月的銀行業危機，當時硅谷銀行倒閉引發了行業動盪。

富達國際基金經理Taosha Wang表示:“金融業務表現良好的自然條件——美債收益率曲線向上傾斜——更容易實現。它正在將一些反常的現象糾正爲更正常的東西。”

根據本月早些時候的最新披露，Wang幫助監管的富達國際機構全球部門基金有近五分之一的資產投資於金融股。截至8月底，它持有的銀行包括摩根大通(JPM.US)、摩根士丹利(MS.US)、富國銀行(WFC.US)和美國銀行(BAC.US)。

Wilmington Trust首席投資官Tony Roth表示，其公司——擁有785億美元客戶資產——增持了美國大型銀行和地區性銀行的股票，但他拒絕透露具體持股情況。Roth表示：“軟着陸的可能性加上收益率曲線近端的回落，讓銀行業的前景看起來相當不錯。由於今年早些時候的銀行危機，許多股票的價格也相當低。”

衡量美國銀行的最廣泛指標之一KBW銀行指數今年迄今下跌5.7%，而標普500指數同期飆升逾23%，這使得銀行股連續第二年表現落後於大盤。

KBW銀行指數的市淨率已恢復至接近3月市場動盪前的水平，但相對於標普500指數，仍接近歷史最低水平和，Wang表示：“大型金融機構仍保持高度彈性。如果說有什麼不同的話，那就是在規模較小的銀行事件發生後出現了資金流入——這證實了我們的觀點，即大公司處於有利地位。”