阿波羅管理：在美聯儲高利率政策下 一個違約週期已經開始
智通財經
發布 2023年12月26日 15:00
更新 2023年12月26日 15:15
阿波羅管理：在美聯儲高利率政策下 一個違約週期已經開始
智通財經APP注意到，隨着高債務成本開始影響美國企業，信貸市場正在看到地平線上的一些烏雲。阿波羅管理公司的經濟學家認爲，這些烏雲是由美聯儲掛鉤利率引發的違約週期的開始。
以Torsten Sløk爲首的經濟學家在發佈的一份信貸市場展望報告中寫道：“隨着美聯儲在更長時間內將利率維持在較高水平，未來幾個季度，更高的債務成本將繼續拖累收益和利息覆蓋率，投資級（IG）和高收益級（HY）的公司都將面臨更高的再融資成本。”
也就是說，對企業來說，借款變得過於昂貴，越來越多的企業將會違約。
他們補充道：“隨着破產申請的增加，違約週期已經開始，未來幾個季度違約率將繼續上升，尤其是對中端市場公司的影響。”
Sløk寫道，“違約率的持續上升不僅僅是一種‘正常化’。這是美聯儲加息的直接後果。美聯儲正試圖讓經濟放緩，”
今年7月，穆迪的數據顯示，企業違約已經比2022年全年的違約總額高出了53%。
與此同時，標準普爾全球數據顯示，截至今年9月，累計有516份破產申請，比2021年或2022年全年都多，徘徊在略低於2020年前三個季度的518份申請的水平，當時疫情擾亂了經濟。
Sløk此前曾表示，美聯儲加息是導致破產增加的罪魁禍首。在上個月的報告中，他指出消費者也受到了影響。
他寫道:“貨幣政策的滯後效應正在減緩消費者信貸增長，汽車和信用卡拖欠率上升，銀行貸款條件收緊，導致貸款增長明顯放緩，影響到消費者和資產負債表薄弱的公司。”
數據研究公司DataTrek Research的聯合創始人Nicholas Colas在去年11月的一份報告中表示，可以肯定的是，高收益債券的息差並沒有飆升，這表明公司債券市場“和股市一樣確信，國內經濟仍處於穩健的增長模式”。
儘管如此，根據Apollo的數據，仍有相當數量的高風險債務將在近期到期，其中美國約爲20%，歐洲近45%。
今年10月，穆迪表示，2024年至2028年間將有1.87萬億美元的垃圾級債務到期，比去年2023年至2027年的1.47萬億美元增長了27%。
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作者：: 智通財經
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