墨西哥供應急劇下降，白銀迎來抄底時機？

智通財經

發布 2024年1月3日 15:07

墨西哥供應急劇下降，白銀迎來抄底時機？

墨西哥一直是全球最大的白銀生產國，但該國的白銀產量在過去兩年中下降了近25%。白銀產量的急劇下降出乎意料。墨西哥的白銀產量目前正以每年兩位數的速度下降，這是近10年來的首次。歷史趨勢表明，新供應的大幅收縮爲投資白銀提供了絕佳的機會。更重要的是:考慮到白銀目前處於歷史上最被低估的水平之一，尤其是與黃金相比，因爲黃金與白銀的比率目前爲85。

環保污染風險等在影響着白銀產量，例如，拉丁美洲傾向於勞工和環境行動主義，這可能進一步干擾採礦活動。紐曼礦業(NEM.US)的Peñasquito煤礦也位於墨西哥，大約兩個月前剛剛恢復生產。最近在祕魯、智利和巴拿馬，勞工和環境衝突導致礦山關閉。

目前持有貴金屬的白銀投資者狀況良好，其中存在着一項長期投資因素：銀是淨零經濟的關鍵礦物。特別是氫燃料電池汽車、卡車、貨車、輪船、駁船和渡輪。尤其是在衛星、機器人、人工智能、太陽能和風能等其他可再生能源領域。還有超過10000種其他工業應用(軍事，航空航天，醫療保健，電子等)。聯合國氣候變化大會(COP 28)剛剛召開，各方都在討論白銀密集型的可再生能源。每千兆瓦(GW)的太陽能需要使用50萬盎司的銀。德克薩斯州休斯頓的一家制造工廠每年將消耗150萬盎司，而就在這家工廠附近的另一家工廠每年消耗100萬盎司。而且美國當前光伏項目獲得的聯邦補貼是核能的300倍。

根據Vince Lanci的說法，墨西哥也在對其剩餘的白銀進行軟國有化。金磚國家現在越來越多地限制七國集團獲得其剩餘資源。墨西哥的情況尤其糟糕。作爲世界領先的白銀生產國，墨西哥在過去10年的平均年產量爲5600噸。不幸的是，到2020年，其資源儲量減少到僅3.7萬噸。如果採礦繼續以目前的速度進行，該國的儲量將在2026年底耗盡。

與開採的全部持續成本相比，銀價太低

大多數AISC模型都沒有捕捉到用於勘探和開發的所有資本流失。在第一把鏟子破土動工之前，會有巨大的成本。在許多項目中，白銀的生產成本現在超過每盎司24美元。由於勞動力和柴油價格的上漲，這一價格將繼續上漲。這並沒有捕捉到陷入困境的風險，墨西哥最有可能最大化金磚國家在貨幣上吞噬白銀，而北約在工業上吞噬白銀的事實。墨西哥正處於這場地緣政治拉鋸戰的中心，它將想出創造性的方法來提高“開採”成本。此外，預計這些盛產銀礦的地區會發生罷工。

當你把所有重要的能源、勘探、人員、鑽井、設備、管理、保險、分析、測試、許可和推進礦產資源階段的費用加在一起時，考慮到每盎司25.75美元的最低調整價格(調整後的所有成本因素包括勘探和推進等生產前成本)，礦業公司可能會虧損。