美股去年走出強勁牛市 為什麼有些投資者仍然跑輸大市？
Investing.com | 作者 Thomas Monteiro
發布 2024年1月4日 17:05
美股去年走出強勁牛市 為什麼有些投資者仍然跑輸大市？
Investing.com - 2023年，全球股市在投資者對美聯儲將於2024年初降息的預期中穩健收官。現在人們預計美聯儲最早將於2024年初開始降息，這種預期引發投資者重返風險資產，推動全球多地股市在2023年走強。
然而，儘管大市在去年看起來走出了強勁的牛市，惟若干分析師認為，選對股仍是制勝2023年的關鍵，因為去年只有少數公司大幅跑贏市場，而很多其他公司的表現則不盡如人意。
令人震驚的是，標準普爾500指數中有高達72%的成分股在年內未能跑贏基準指數，而剩下的28%則以惊人的收益碾壓市場。
因此，投資者也面臨著相若的情況：要麼買對了股票而碾壓大市，要麼因為買錯了股而跑輸大市。
有鑒於此，我們推出了旗艦AI選股工具ProPicks，希望幫助投資者選到對的股票。
同時，ProPicks的選股策略會每月再平衡，加入日後可能表現優異的股票，剔除已經過了最佳表現期的股票。
ProPicks現有六大策略，來源：InvestingPro
ProPicks面世以來第二個月，五種每月再平衡的策略都以穩健的幅度跑贏了基準指數。以下是這五種策略的12月業績、全年收益率以及10年表現：
超越標普：12月7.3%；23財年47.8%；10年979.3%
劍指道指：12月5.2%；23財年28.1%；10年617.3%
科技巨擘：12月13.3%；23財年28.9%；10年1,381%
持續成長：12月5.9%；23財年54.7%；10年867.5%
中盤股之星：12月8.6%；23財年40.3%；10年647.3%
（註*：巴菲特之選策略每季度再平衡一次。）
為了保持出色的業績，上述五種策略已於1月初進行了再平衡，其中新增兩隻股票和剔除了一隻股票。
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1月份ProPicks新加入兩隻股票
第一隻股票：Lennar Corp
- 策略：持續成長
- InvestingPro 估值上行潛力：37%
隨著降息預期推動房地產股票成為市場焦點，住房建築商Lennar (NYSE:LEN)獲「持續成長」策略納入優選股之一。
Lennar於過去兩年處境艱難，不過隨著宏觀前景變得積極，公司仍然擁有所有繼續保持出色表現的基本面實力。
公司資本回報率較高，資產負債表上的現金與債務比率積極。公司還有望錄得強勁收益，能夠持續派發股息。
據InvestingPro 測算，公司擁有良好的財務表現，以及於未來12個月內有望強勁上升37%。
Lennar公允價值及分析師目標價，來源：InvestingPro
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第二隻股票：DocuSign
- 策略：科技巨擘
- InvestingPro 估值上行潛力：28.3%
科技股可望於更加鴿派的宏觀環境下持續領跑，若干精明的投資者已趁此機會開始尋找那些資產負債表強勁然而尚未完全搭上牛市行情的股票，DocuSign(NASDAQ:DOCU)就是其中之一。
這間公司尚未重新吸引到大部分投資者的注意，因此相比競爭對手，DocuSign的股價更具吸引力。
公司資產負債表上的現金與債務比率良好，預計今年淨利潤將實現增長，同時公司毛利潤率令人印象深刻，並且於過去一個月內回報率強勁。
InvestingPro 的模型顯示，公司財務穩健度良好，且具有28.3%的上升潛力。
DocuSign公允價值及分析師目標價，來源：InvestingPro
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ProPicks策略剔除的股份
股票：Palo Alto Networks
- 策略：劍指導致
- InvestingPro 估值上行潛力：17.1%
2023年Palo Alto Networks股價飆升111%，相當驚艷，然而公司已達超買水準，不符合ProPicks的風險配置要求
儘管宏觀環境看起來仍然利好Palo Alto Networks(NASDAQ:PANW)，惟很多基本面因素卻在高喊「賣出」。公司目前的市盈率高達148.4倍，即使網絡安全行業是一個快速增長的領域，惟也偏高。由於公司短期債務超過流動資產，預計股票於日後幾個月會下跌。
因此，InvestingPro 估值模型預計Palo Alto Networks有17.1%的下行邊際。
Palo Alto Networks公允價值及分析師目標價，來源：InvestingPro
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編譯：劉川
作者：: Investing.com
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