華爾街大行財報出爐前夕慘遭看衰：2024投華爾街不如投歐洲銀行

智通財經APP瞭解到，投資機構的分析師們紛紛表示，歐洲市場被低估的衆多銀行股相對於美國華爾街的競爭對手而言，今年將是有史以來相對錶現最好的一年。此前，債務惡化和市場對於監管層面的擔憂情緒導致美國銀行到2023年的創紀錄業漲勢暫停。數據顯示，由美國最大規模的24家商業銀行組成的KBW銀行指數在11月和12月共計上漲約30%——根據機構自1991年以來編制的數據，這是一年中最好的最後兩個月股價表現。

然而，根據機構彙編的最新分析師預期目標價格，預計KBW銀行指數在今年的回報率將不到1%，而歐洲斯托克600銀行業指數(Stoxx 600 Bank Index)的回報率預計將超過22%，這將是該歐洲銀行股基準指數自2012年以來表現第二優秀的年份。

因此，根據各大投資機構分析師的普遍預期數據，2024年全年歐洲銀行股的整體投資回報率預期高達22%，而美國銀行業同期整體投資回報可能將與上一年幾乎持平，信貸擔憂令美國銀行業股價大幅承壓，而歐洲銀行則被分析師們視爲廉價的低估值銀行股。21個百分點的預期投資回報率差距如果成真，這至少是自2005年彭博開始記錄銀行股回報率差值以來最大的差距水平，與此同時美國各大商業銀行正準備從本週開始發佈第四季度財報。

美國銀行業今年表現可能將遠遠落後於歐洲同行——今年美國銀行業初始投資回報預期比歐洲競爭對手落後20%以上

各大投資機構的分析師們普遍認爲，歐洲銀行股相比於華爾街同行被大幅低估，因此今年將後起而上。越來越多的分析師認爲，英國央行和歐洲央行將在第二季度開啓降息週期，以消除由不確定性驅動的銀行業流動性壓力，同時預計企業盈利將變得愈發強勁——股指基準指數的平均股本回報率是一項關鍵的盈利指標，目前歐洲銀行業基準指數正處於2007年以來的最高水平。

在美國，儘管摩根大通(JPM.US)、富國銀行(WFC.US)和花旗集團(C.US)等華爾街商業銀行巨頭們在2023年第三季度實現了創紀錄的利潤規模，但美國銀行業仍在努力應對貸款增長放緩、去年地區銀行危機爆發後監管力度加大、以及債務違約率將上升並導致更高的銀行壞帳規模的擔憂情緒。儘管KBW指數在2023年年底創下階段性的新高，但仍比2022年1月時的歷史高點低34%左右。

在歐洲斯托克600銀行指數的46家大型銀行中，分析師們預計32家銀行的股票在今年的股票價格回報率將達到兩位數級別，預計24家銀行的股價回報率將突破20%。在KBW指數的24家銀行中，分析師普遍預計只有M&T Bank Corp(MTB.US)的回報率至少爲10%。

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美國銀行業的壞賬規模可能將超過疫情峯值——美國銀行業今年的淨沖銷額預計將達到480億美元

來自Keefe, Bruyette & Woods的美國銀行業研究部門董事總經理Christopher McGratty表示:“不確定因素可能是信貸。”“雖然利率下降確實減輕了信貸擔憂情緒帶來的一些嚴重壓力，但他預計將有更多的美國債務無法被償還。”

在去年年末，分析師們將美國銀行業2024年的利潤規模預期下調了16%，儘管美聯儲暗示可能將降息約75個基點，但分析師們紛紛表示，實際的情況可能並不會因此而明顯好轉。同期，歐洲銀行業的盈利預期被分析師們大幅提高了37%。

歐洲銀行業的整體利潤預期被上調，美國銀行業的利潤預期慘遭大幅下調——歐洲銀行股2024年每股收益平均預期較去年上升了37%，而美國銀行業預期則下降了16%

來自華爾街知名投資機構Wedbush的股票研究董事總經理David Chiaverini在接受採訪時表示:“對於美國銀行股，我今年比以往更加謹慎。”“我覺得新冠疫情帶來的所有史詩級貨幣刺激政策帶來的後遺症似乎還沒有完全體現出來，這就是我現在更加謹慎的原因。”

在過去10年間，KBW指數的年平均投資年化回報率約爲5.3%，而歐洲斯托克600銀行指數同期的年化回報率僅僅爲0.2%。

在本週五，摩根大通(JPMorgan)、美國銀行(Bank of America Corp.)、花旗集團(Citigroup)和富國銀行(Wells Fargo)將開始公佈第四季度的財報，第四季度美股財報季也由此正式拉開帷幕。