風水輪流轉 3年來投資者從未這般喜愛小盤股

智通財經

發布 2024年1月17日 10:30

更新 2024年1月17日 10:46

風水輪流轉 3年來投資者從未這般喜愛小盤股

智通財經APP注意到，過去兩個月，小盤股在華爾街風靡一時。根據美國銀行對基金經理的最新調查，投資者近三年來從未像現在這樣看好小盤股。

這項於1月5日至11日進行的調查顯示，投資者預計未來12個月大盤股的表現將遜於小盤股，這是自2021年6月以來的首次。

華爾街策略師認爲，隨着未來一年利率下降的前景日益明朗，這類股票的吸引力越來越大。投資者通常通過羅素2000指數來追蹤這類股票。許多人認爲，與歷史標準相比，小盤股指數被低估，同時也指出，該指數沒有像大型科技股那樣完全加入市場反彈。

去年12月，Fundstrat研究主管Tom Lee指出，他認爲大型科技股在2024年仍將保持良好勢頭，但不會跑贏小盤股。

“我認爲小盤股明年可以輕鬆上漲50%，”Lee表示。“金融股可能上漲30%……說到倉位，沒有人持有金融股，也沒有人真正做多小盤股。這有很多好處。”

但自Lee最初發出呼籲以來，市場已經發生了變化。

在軟着陸推動的反彈中，小盤股走高。由於通脹下降速度快於許多人的預期，投資者已經消化了2024年大約六次降息的預期。

根據Bespoke Investment Group的數據，從10月底到12月中旬，羅素2000指數僅用了48天就從52周低點升至52周新高，這是該指數有史以來最快的轉變。

如今，隨着該指數自去年10月低點上漲逾16%，投資者面臨的關鍵問題是，該指數是否已經消化了未來利率下調的好處，從而限制了購買小盤股的上行空間。

高盛對此表示否定。

1月12日，David Kostin爲首的高盛股票策略團隊在給客戶的一份報告中寫道:“當前的低估值加上健康的經濟前景，意味着羅素2000指數在未來12個月的回報率應該在15%左右。”

這一呼籲的一個關鍵警告可能是，如果“投資者對經濟增長的預期惡化”。

加拿大皇家銀行資本市場的Lori Calvasina幾個月來也一直在推薦小盤股。

 Calvasina關於小盤股爲何能跑贏大盤的理由，大部分仍未改變。那就是：小盤股在之前的降息時期表現優異，而且它們對利率上升的敞口並不像人們擔心的那麼糟糕。

但 Calvasina預測的一個關鍵部分，即小盤股被超賣，在最近的市場反彈中出現了逆轉。

這讓卡爾瓦西納“擔心”小盤股變得多麼受歡迎。

 Calvasina在1月8日的一份報告中寫道:“去年12月，我們遇到的每個人(包括許多不專注於小盤股投資的投資者)都想談論小盤股，並對它們持建設性態度。”

她補充說，“我們不記得上一次發生這種情況是什麼時候了。”