智通財經
發布 2024年1月26日 08:53
更新 2024年1月26日 09:16
美聯儲銀行定期融資計劃貸款餘額升至歷史新高 美聯儲上調該計劃貸款利率
智通財經APP獲悉,美聯儲的數據顯示,截至1月24日當週,美聯儲提供的銀行定期融資計劃(BTFP)貸款餘額增加了約63億美元,達到1678億美元的歷史最高水平。自去年11月中旬以來,該計劃的貸款規模已激增逾500億美元,此前該計劃的利率降至機構可以通過準備金餘額套利的水平。
不過,這種無風險套利交易實際上已經結束,因爲美聯儲在1月24日晚間宣佈,BTFP貸款利率將上升至“不低於”準備金餘額利率,立即生效。數據顯示,在此之前,BTFP貸款利率約爲4.88%,較準備金餘額利率低約52個基點。
BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen表示:“美聯儲做出的改變是正確的。從貨幣政策的角度來看,這種不匹配沒有任何意義。”Wrightson ICAP LLC首席經濟學家Lou Crandall則預計,在美聯儲宣佈提高BTFP貸款利率之後的一週,新貸款將基本降至零。
BTFP在去年美國銀行業危機期間推出,允許銀行以美國國債和機構債務爲抵押,以票面價值借入至多一年的資金。這種貸款的利率與市場掉期利率掛鉤。隨着近幾個月來交易員提高了對美聯儲放鬆貨幣政策的預期,市場掉期利率有所下降。
美聯儲在1月24日還表示,BTFP將按計劃於3月11日關閉。美聯儲高層官員已經越來越多地表示,計劃關閉該項目,停止發放新貸款。
對BTFP的使用讓美聯儲貼現窗口的借貸相形見絀。截至1月24日當週,美聯儲貼現窗口的貸款規模僅爲28億美元,遠低於去年3月美國銀行業危機爆發時創下的1520億美元的歷史峯值。
作者:: 智通財經
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