華爾街分析師無懼紅海危機 稱影響微乎其微

智通財經

發布 2024年1月30日 06:00

更新 2024年1月30日 06:45

華爾街分析師無懼紅海危機 稱影響微乎其微

智通財經APP獲悉,紅海發生的胡塞武裝力量持續襲擊船隻事件引起全球關注,引發了對第二波通脹的擔憂。但華爾街分析師們認爲,除非緊張局勢進一步升級,否則這些擔憂似乎都是杞人憂天。

TSLombard的Dario Perkins指出,運費上漲與消費者價格指數上升之間的聯繫相對較弱,尤其是對於像美國這樣的發達市場經濟體。實際上,與其他發達和大型新興市場經濟體相比,美國的運費成本佔GDP的比例極低。

已有多項研究試圖衡量運費上漲與CPI之間的聯繫,其中最全面的研究是由國際貨幣基金組織委託進行的。

Perkins指出,要計算貨運成本上升對通貨膨脹的影響,首先必須確定進口在CPI中的份額,然後確定貨運成本在進口中所佔的份額。

基於這些輸入數據,看起來小島國家將面臨這些貿易中斷帶來的最大價格衝擊,而美國的整體CPI可能會增加0.4%到0.7%。同時,對核心CPI的影響預計會更小,爲0.2%。

當然,紅海的情況並不是唯一引發通脹反彈討論的問題。Arbroath Group的管理合夥人兼Barings Bank前首席策略師Christopher Smart指出,厄爾尼諾現象導致巴拿馬運河歷史性的低水位,限制了這一關鍵水道的航運交通。

經過一番簡單的計算,Smart得出結論,巴拿馬運河情況對通脹的影響可能微不足道。他表示:“即使運河航運成本翻倍持續一整年……對最終價格的貢獻也是微不足道的。”

他還指出了一年期通脹盈虧平衡點,這是衡量投資者一年後通脹預期的市場指標。他指出,這一關鍵通脹指標自12月以來實際上已經下降。根據本月初發布的估計,該指標爲2.43%,代表從現在起一年內的預期年度通脹率。

Smart稱:“如果你非要擔心些什麼,擔心中東衝突升級,或擔心氣候變化和天氣損害帶來的持續成本。但不要,不要,不要擔心CPI。”

至於美聯儲可能如何應對,Perkins表示,鑑於美國的運費成本並沒有急劇上升,央行最有可能忽略任何供應衝擊,如下圖所示。

至少到目前爲止,紅海航運船隻遭受襲擊的影響微乎其微。根據PCE指標,即美聯儲首選的通脹晴雨表,12月核心通脹年率從前一個月的3.2%放緩至2.9%,這是近三年來的最低水平。

在華爾街,投資銀行的策略師們幾乎沒有理由改變他們對2024年美聯儲降息次數的預測。高盛集團的一個團隊週一重申,它預計美聯儲今年將降息五次,首次降息預計在美聯儲三月會議之後。

股市對地緣政治擔憂泰然處之。週一股市上漲,上週五結束了連續第三週的漲勢。道指自2023年底以來記錄了第五次創紀錄收盤,納指距離2021年11月19日創下的記錄收盤點不到4%。