華爾街爭議：小摩視美股爲泡沫 高盛力挺本輪漲勢合理

智通財經

發布 2024年3月5日 07:47

更新 2024年3月5日 08:16

華爾街爭議：小摩視美股爲泡沫 高盛力挺本輪漲勢合理

智通財經APP獲悉，摩根大通的首席市場策略師馬爾科·科蘭諾維奇認爲，美國股市的戲劇性反彈以及比特幣迅速突破6萬美元大關，都在向他發出信號。他認爲這些進展表明市場中正在積聚的泡沫，而這通常是資產價格以不可持續的速度上漲的前兆。

因此，他加入了華爾街日益增多的警告聲中，這些警告聲讓人回想起20世紀90年代末的互聯網熱潮，或2021年疫情後的狂熱，當時股價迅速膨脹然後破滅。

與此同時，高盛的大衛·科斯汀認爲，這種冒險的情緒是合理的，他認爲大型科技公司的高估值是由基本面支持的。

在美國科技巨頭大幅增長的帶動下，標普500指數不斷創下新高，這引起了批評者的憤怒，他們認爲看漲行情不會持久，同時也引起了樂觀派的興奮，他們認爲還有更多的漲幅空間。

科蘭諾維奇是前一組人中的關鍵人物。他在週一給客戶的一份報告中寫道，市場在“低波動性和泡沫積聚”的推動下繼續前進。

他表示：“儘管債券收益率上升和降息預期消退，但股市今年仍然上漲。” “投資者可能認爲，收益率的增加反映了經濟加速，但2024年的盈利預測正在下降，市場對週期似乎過於自滿。”

相反，高盛的科斯汀表示，這次與歷史上股價突然上升、通常超出其價值的其他時期不同。與以前的情況不同，這次“極端估值”的廣度要小得多，交易在這些倍數的股票數量從2021年的峯值急劇下降。

此外，與2021年的“不惜一切代價增長”心態相反，“投資者主要爲指數中最大的成長股支付高估值，”他在週五的一份報告中寫道。“我們認爲目前美股七大科技巨頭的估值得到了其基本面的支持。”

值得一提的是，在七巨頭中，尤其是英偉達(NVDA.US)、Meta Platforms Inc.(META.US)和微軟(MSFT.US)，今年以來一直領先，並帶動了主要股指的上漲。標普500指數在2024年記錄了15個收盤紀錄，連續四個月實現增長。

到目前爲止，財務業績證明了這些舉措是合理的。據數據顯示，與去年同期相比，該羣體的每股收益在第四季度增長了59%，而預期爲47%。

但對科蘭諾維奇來說，這種環境令人費解，反映出投資者的自滿和對風險的低估。

他稱：“股市的持續上升可能會使貨幣政策維持在更長時間的高位，因爲過早降息可能會進一步推高資產價格或導致通脹再次上升。”