正利率迴歸+去美元化 歐元重獲全球央行青睞

智通財經APP獲悉，歐元一度受到危機和通縮的打擊，但由於利率迴歸正值以及地緣政治對美元的吸引力構成挑戰，歐元越來越受各大央行歡迎。根據倫敦智庫OMFIF最近發佈的《2023年報告》，在接受調查的75家央行中，約五分之一預計未來兩年將增持歐元。

雖然7%的受訪者希望減少歐元持有量，但同期淨需求高於任何其他貨幣，且較2021年和2022年的調查有所躍升。

轉變可能需要數年時間才能顯現出來。美元佔全球外匯儲備的60%，而歐元只佔20%，美元不會在一夜之間失去霸主地位。

美元在全球外匯儲備中占主導地位，儘管份額正小幅下降

然而，歐元前景更加樂觀。

首先，歐洲央行在2022年退出負利率，推動歐元區政府債券收益率在近10年低於0%後走高，即使降息臨近，收益率也應保持在較高水平。

OMFIF資深分析師Taylor Pearce表示，"現在歐元收益率爲正，(外匯儲備管理機構)正尋求增加歐元配置，減少美元配置。"

“對一些央行來說，由於之前歐元沒有任何收益，它們持有的美元份額更高，尤其是以美元計價的政府債券。”

去美元化

雖然歐洲能源危機損害了歐元，但俄烏衝突的餘波以及其他地緣政治危機引發了有關去美元化的討論。

在俄烏衝突爆發之後，美國、歐洲和其他國家凍結了大約3000億美元的俄羅斯資產，促使其他國家開始評估如何才能減輕失去美元的影響。

包括歐元在內的幾種貨幣可能從去美元化中受益。

OMFIF的調查顯示，淨13%的外匯儲備管理者計劃在未來兩年持有更多人民幣。

“歐洲並沒有真正遵循美國針對中國或中東的外交政策，”Eurizon SLJ Capital首席執行官Stephen Jen表示。“將資產配置從美元轉向歐元是很有道理的。”

IMF的數據顯示，美元在全球外匯儲備中所佔的比重從2000年的72%左右降至2023年的59%。人民幣所佔的份額有所上升。

儘管與26.5萬億美元的美國國債市場相比仍相形見絀，但“安全”的歐洲資產受到債券發行激增的提振。

外國投資者的興趣也在增長。

歐洲金融穩定基金(EFSF)今年發行的三筆債券中，有兩筆的亞洲投資者佔到了34%和27%，該機構稱，這一比例較近幾年有所上升。

EFSF和歐洲穩定機制(ESM)首席財務官Kalin Anev Janse表示：“除了亞洲最大的經濟體，一些規模較小的投資者也開始買入，我認爲這是一件非常積極的事情。除了中東投資者，非洲投資者也開始買入。”

投資者和分析師認爲，在新冠疫情和俄烏衝突之後，歐洲的凝聚力和團結都是積極因素。

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“2011年，我很難推銷歐洲資產。在一些投資者會議上，如果我對歐洲持樂觀態度，我就會被趕出去。”Anev Janse表示：“現在，如果我說我對歐洲很樂觀，他們會說‘是的，我們同意’。”