CPI、PPI皆超預期，為何對美股影響不大？

首先，分析師指出數據其實相對中性，他們於報告中寫道，「這可能是因為當前的數據實際上維持了「不太熱，也不太冷」的現狀。

第二，「由於美聯儲到目前為止支持從6月開始三次降息的市場定價，投資者們對於經濟軟著陸的敘述仍然持樂觀態度。」

此外，最近有大量資金(最近流入貨幣市場基金的資金約為1.5萬億美元)可能投資風險資產，也推升了樂觀情緒。

然而，策略師們警告說，如果通脹上升導致聯邦公開市場委員會(FOMC)採取更激進的立場，改變對降息的預期，則股市升勢可能遇挫。

除了利率路徑可能改變外，量化緊縮（QT）也是未來幾個月要監測的另一個關鍵因素。於多年加息和最近開始QT之後，人們對流動性減少的擔憂似乎沒有怎麼影響美股升勢。

Barclays報告寫道，「科技股、信貸市場或加密貨幣等上升的價格走勢表明，流動性並不短缺。」

「其實，美國銀行業的流動性過剩起到了很大的支撐作用，由於逆回購協議(RRP)的消耗速度正在加快，銀行準備金增加。」

隨著RPP資金的減少，準備金擴張不能無限期地繼續下去，儘管還剩下幾個月的時間。投資者們開始擔心，QT最終可能會影響資產價格。

最近美聯儲的溝通暗示，在耗盡逆回購協議後，將採取謹慎的方法來減少資產負債表和進行QT。

Barclays表示:「我們希望能對此有更多明確的解釋，以讓投資者們放心。」

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编译：刘川

Investing.com中文網： @HkInvesting

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