【會議直擊】四季度狂賺233億！拼多多：促銷和消費復蘇帶動

靓麗的成績單刺激了拼多多股價上漲，美東時間周三股價收漲3.52%，盤中一度漲超15%。目前，拼多多總市值達1756億美元，折合人民幣約1.26萬億。

對於四季度優異的成績單，拼多多管理層表現謙虛，其在業績交流會中表示：「公司還處於發展階段，短期内的盈利能力不是公司優先考慮的事項，公司戰略重點是高質量發展，所以公司會專注於構建平台的長期價值。」

在擁抱高質量發展的2023年，拼多多在研發投入方面絲毫不吝啬。2023年公司研發投入繼續突破百億，達109.52億元，同比增長5.5%。拼多多董事長兼聯席首席執行官陳磊表示，「今年，我們將保持投入力度，為高質量發展探索、培育新質生產力，提升前沿技術在農業及制造業中的支撐能力。」

百億補貼：惠農，也惠己

2023年起，國内電商行業的發展邏輯已生變，常態化補貼成為行業競爭的主旋律。

在此背景下，京東(09618.HK)(JD.US)上線百億補貼，天貓也加入了這場無硝煙的戰爭。拼多多這個「發起者」亦不甘示弱，繼續百億補貼混戰。

在2023年，百億補貼對推動拼多多業績增長帶來的影響是巨大的。拼多多聯席CEO趙佳臻在業績會上表示，公司在2023年實現了快速增長，是公司有效促銷活動和消費全面復蘇的綜合結果。

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趙佳臻還表示，去年雙十一期間，拼多多百億補貼的用戶突破了6.2億，百億補貼的訂單量也同比翻倍。此外，入駐百億補貼的農貨、國貨商家同比增長了兩倍以上，全球購的業務中排名前100名的品牌，有21個品牌實現了同比300%以上的增長，單日銷售額過百萬的單品達到了59個。

公司管理層在業績交流會中還表示，平台用戶對公司的信任不斷增強，通過持續鞏固平台的服務能力，在獲得越來越多新用戶支持的同時，也在不斷拓展老用戶購買產品的品類。

海外市場挑起增長大梁？

我國電商行業發展成熟，在全球範圍内擁有供應鏈、平價等諸多競爭優勢。在此背景下，誕現出了Shein(希音)、阿里(09988.HK)旗下速賣通、拼多海外平台Temu以及字節跳動的TikTok Shop為代表的「四小龍」，它們近兩年來在海外市場展開激烈爭奪。

從市場發展趨勢看，跨境電商「四小龍」站在了時代風口上。海關總署數據顯示，2023年，中國跨境電商進出口達到2.38萬億元，增長15.6%。

2022年9月，拼多多上線跨境電商平台Temu，同月上線美國市場。通過復制「砍一刀」的成功模式，拼多多在美國僅兩個月就迅速登頂下載榜第一。

此後，Temu將商業版圖迅速擴張至歐洲、澳洲和日韓等市場，如今已佈局到全球50多個國家和地區。據研究機構 Similarweb 披露數據,截止 2023 年 12 月,Temu的獨立用戶數量已達4.67億。僅一年多時間，Temu在全球市場就勢如破竹，成為拼多多的第二增長曲線。

在2023年四季度報中，拼多多並沒有披露Temu的相關數據。匯豐此前估計，在美國、歐洲和亞洲的發達市場，Temu有望獲得3%-6%的市場份額。2023年，Temu貢獻了拼多多總收入的23%，2024年這一數字有望升至43%，並在2025年超過50%。

此前有報道稱，Temu為2024年定下了一個頗為激進的GMV目標：300億美元，這個數字將不少於2023年成交額的兩倍。

不過有券商給Temu潑了盆冷水。高盛近日在研報中表示，圍繞跨境業務的政策格局正迅速變化，包括美國眾議院能源和商業委員會最近通過的H.R.7521法案，重點關注外國應用程序。因此，該行將拼多多2024至25年收入預測下調3%，盈測則下調7至10%。