美銀警告：通脹推高美聯儲降息預期 小型股“面臨挑戰”

智通財經

發布 2024年4月13日 07:00

更新 2024年4月13日 07:15

美銀警告：通脹推高美聯儲降息預期 小型股“面臨挑戰”

智通財經APP獲悉，週五，美銀全球研究表示，由於對持續通脹的擔憂，華爾街將美聯儲降息的預期推遲，美國小型股票面臨挑戰。

美銀的股票和定量策略師在週五的一份研究報告中表示：“由於通脹幾乎沒有進展，我們的經濟學家現在預計美聯儲將在12月首次降息。”此前，他們預測美聯儲可能會在6月開始降低其基準利率。他們還警告說，如果通脹繼續出現意外上升，美聯儲開始降息的週期可能推遲到2025年。

爲了可持續地將通脹降低到其2%的年度目標，美聯儲一直將其基準利率維持在較高水平。但在本週的交易中，交易員在3月份消費者價格指數顯示通脹高於預期後，推遲了他們的降息預期。

美銀策略師表示：“我們認爲，當前的不確定性可能會挑戰羅素2000指數的相對錶現。”

今年到目前爲止，羅素2000指數下跌了0.9%，遠遠落後於廣受關注的標普500指數。截至週五，標普500指數在2024年已經上漲了7.4%。

美銀策略師表示：“雖然小型股在歷史上通常在加息週期結束後以及降息週期開始時表現出色，今天的情況並非如此。”

市場通常在最後一次加息後五個月看到美聯儲的首次降息，他們的報告顯示。在當前週期中，中央銀行最後一次在7月將其基準利率提高到5.25%至5.5%的目標範圍——這是22年來的最高水平。

美銀策略師稱：“首次降息的推遲越長，投資者對降息可能發生的信心就越低，僅結束加息週期可能不足以恢復信心。”

同時，再融資風險迫在眉睫。

他們表示：“高利率維持更長時間是羅素2000指數的一個關鍵風險”，因爲該指數中超過40%的公司債務是“短期或浮動利率”。他們估計，如果利率保持在當前水平，未來五年非金融類運營收益將下降32%。

據FactSet的數據，本週，標普500指數的跌幅預計爲1.6%，而羅素2000指數的跌幅預計爲2.6%。