臺積電(TSM.US)績後股價能否續創新高 資本支出前景很關鍵

智通財經

發布 2024年4月17日 15:50

更新 2024年4月17日 16:20

臺積電(TSM.US)績後股價能否續創新高 資本支出前景很關鍵

智通財經APP獲悉，臺積電(TSM.US)在股價飆升至歷史新高後，估值仍處於低位，本週四將公佈的財報或將進一步推高股價。

部分市場觀察人士認爲，臺積電一季度銷售額有望超預期，且這家全球最大的芯片代工企業或將上調今年營收和資本支出預期，這將證明人工智能推動的強勁增長將持續下去。

作爲英偉達(NVDA.US)和其他芯片設計公司的主要製造商，臺積電被視爲人工智能熱潮的主要受益者。雖然目前智能手機和其他消費產品前景仍不明朗，但該行業不斷升級至更精細的電路仍是另一積極因素。

abrdn投資總監Xin-Yao Ng表示：“最值得關注的是資本支出預期，因爲這往往是公司所觀測到的需求的一項指標。”“我們仍認爲臺積電值得買入，其股價上漲有基本面作支撐，臺積電在最先進芯片節點上的主導地位和技術領先優勢，使他們有能力在更長的時間內實現高複合收益。”

目前，臺積電股價已從2022年10月低點上漲了一倍多，市值增加了3,400億美元。然而，其估值僅略接近於五年曆史數據中位數，市盈率不到17倍。相比之下，費城半導體指數市盈率則超28倍，創15年新高。

據悉，臺積電將於本週四公佈第一季度財報，屆時將披露各業務的營收貢獻，以及在海外擴張期間的盈利保持情況。分析師預計臺積電的毛利率爲53%，與上一季度持平。

多地佈局規避地緣政治風險

目前，臺積電的全年資本支出預算爲280億至320億美元，預計營收將至少增長20%，扭轉了2023年的微弱下滑，分析師一致預期爲290億美元。財報發佈前，這家芯片製造商在中國臺灣市場週三一度上漲了2.5%。

該公司正在美國、日本和德國開展建廠項目，以滿足全球需求，並着力於實現地域多元化。

Morningstar分析師Phelix Lee說：“該公司在尖端芯片領域的主導地位有時會被地緣政治風險所掩蓋，因此臺積電的價值是被低估的。最近有消息稱，根據《美國芯片法案》，臺積電在亞利桑那州的工廠將獲得116億美元的贈款和貸款，而這‘部分消除了’上述擔憂。”

Bloomberg根據未平倉合約編制的數據顯示，臺積電股票的期權看跌/看漲比率已從3月高點回落，暗示看漲期權合約的交易多於看跌期權合約。從賣方分析師觀點來看，34位分析師給予該股“買入”評級，1位“中性”，未有“賣出”。

盛寶銀行(Saxo Bank)股票策略主管Peter Garnry表示：“我們預計，相比目前市場觀點，需求和銷售增長將在更長的時間內更高。”“當然，一個不利因素是，隨着資本支出需求的增長，該公司越來越需要將其生產基地轉移出臺灣，從而降低自由現金流。然而，這些臺灣以外的新芯片生產基地是滿足高需求所必需的。”