特斯拉(TSLA.US)盤後漲超10%！Q1營收、EPS不及預期 將加速於明年初推廉價車型

智通財經APP獲悉，受持續降價和需求低迷的影響，特斯拉(TSLA.US)第一季度第一季度營收、調整後每股收益均遜於分析師預期。然而，特斯拉首席執行官馬斯克表示，新型平價車型的生產可能會比預期更早開始。受此消息提振，截至發稿，該股股價週二美股盤後大漲超10%。

財報顯示，特斯拉第一季度營收爲213.01億美元，不及分析師預期的221.5億美元，較上年同期的233.29億美元下降9%，創2021年以來的最大同比降幅。按業務劃分，汽車業務營收爲173.78億美元，同比下降13%;能源發電和存儲營收爲16.35億美元，同比增長7%;服務和其他業務營收爲22.88億美元，同比增長25%。

歸屬於普通股股東的淨利潤爲11.29億美元，較上年同期的25.13億美元大跌55%，創2021年以來的最低水平。調整後的每股收益爲0.45美元，不及分析師預期的0.51美元。

毛利潤爲36.96億美元，同比下降18%;毛利率爲17.4%，較上年同期的19.3%下降1.9個百分點，但好於分析師預期的16.5%。營業利潤爲11.71億美元，同比下降56%;營業利潤率爲5.5%，較上年同期的11.4%下降5.9個百分點。調整後的息稅、折舊以及攤銷前利潤(EBITDA)爲33.84億美元，同比下降21%;調整後的EBITDA利潤率爲15.9%，較上年同期的18.3%下降2.4個百分點。

運營活動提供的淨現金爲2.42億美元，較上年同期的25.13億美元下降90%。資本支出爲27.73億美元，較上年同期的20.72億美元增長34%。自由現金流爲-25.31億美元，不及分析師預期的6.54億美元，上年同期爲4.41億美元。特斯拉將自由現金流爲負歸因於27億美元的庫存增加和10億美元的“人工智能基礎設施”資本支出。

截至週二收盤，特斯拉股價今年迄今已暴跌逾40%，至2023年1月以來的最低水平，原因是人們擔心其交付量疲弱、面臨的競爭加劇以及正在進行的降價對毛利率的損害。特斯拉重申了對2024年的悲觀展望，並表示“銷售增長率可能明顯低於2023年的增長率”。

本月早些時候，特斯拉公佈的數據顯示，第一季度交付量爲386,810輛，同比下降9%，遠低於市場預期的449,080輛，且爲2020年以來首次同比下降;汽車產量爲433,371輛，同比下降2%。

特斯拉表示，正在加速推出“新車型，包括更實惠的車型”，這些車型將“能夠在與特斯拉現有產品線相同的生產線上生產”。特斯拉的目標是充分利用目前的產能，並在投資新生產線之前實現“較2023年產量增長50%以上”。

馬斯克在財報電話會議上表示，全球電動汽車的採用率面臨壓力，但他仍然認爲，從長遠來看，電動汽車將主導汽車行業。他還表示，更低價車型即使不是今年晚些時候也會在2025年初開始生產，並將使用該公司的自動駕駛技術。

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馬斯克還表示，特斯拉的人工智能計算能力正在迅速發展。他表示，特斯拉正在與至少一家大型汽車製造商就FSD的授權進行談判。在回答有關Optimus的問題時，馬斯克表示，他預計該公司將能夠在明年年底前開始銷售這種人形機器人。他仍然認爲Optimus可能是特斯拉最大的業務。

在財報公佈後，CFRA分析師Garrett Nelson表示，這份財報的發佈將大大有助於恢復投資者對特斯拉整個敘事的信心，並證明其估值溢價是合理的，因爲該公司是一家高科技公司，而不僅僅是一家汽車製造商。

不過，分析師Ahan Vashi則指出，特斯拉第一季度自由現金流爲負。他警告稱：“雖然特斯拉有260億美元的現金緩衝，但如果經濟硬着陸，情況可能很快就會變得不穩定。”他指出，特斯拉將推出更便宜的車型以彌補兩波增長之間的差距，但這並不能緩解需求擔憂。他認爲，未來幾個交易日特斯拉股票的拋售壓力可能會捲土重來。