“新興市場保匯戰”升級！印尼意外加息，亞洲市場“鷹聲四起”

智通財經獲悉，由於受到美元走強的衝擊，亞洲新興市場貨幣大幅下跌，印尼盾爲跌幅最猛烈的貨幣之一。爲了穩住本國貨幣匯率，4月24日，印尼央行意外加息25個基點，將基準利率上調至6.25%，市場預期爲6%，爲今年首次加息。印尼央行Perry Warjiyo在新聞發佈會上表示，加息是爲了穩定印尼盾匯率，並稱將繼續動用所有可用工具保持印尼盾穩定。亞洲新興市場抵制美元的行動不斷升級，投資者正在尋找亞洲下一個倒下的政策多米諾骨牌。

印尼本週出人意料地收緊貨幣政策，表明各大央行的處境岌岌可危，它們正在努力應對美國利率在更長時間內走高的前景。亞洲的貨幣政策制定者必須在抑制經濟增長和保護大跌的匯率之間做出選擇。

在印尼出人意料地加息以捍衛印尼盾之後，抵制美元的行動不斷升級，投資者正在尋找亞洲下一個倒下的政策多米諾骨牌。日本、韓國、泰國、臺灣、馬來西亞、菲律賓和印度的貨幣都接近多年低點，這加大了新興市場政府採取更強硬措施遏制跌勢的可能性。例如，韓元和馬來西亞貨幣林吉特掉期的定價已經反映了兩國央行將不那麼溫和的立場。

匯豐控股有限公司首席亞洲經濟學家Frederic Neumann說:“印尼央行的突然加息肯定會讓其他新興市場央行政策制定者嚴陣以待。儘管亞洲大部分地區的通脹已經正常化，但美元進一步走強的擔憂仍讓該地區的央行官員們處於守勢。”

原本菲律賓等國家在年初有可能降息。但在美國居高不下的通脹促使交易員推遲對美聯儲放鬆政策時機的押注後，情況發生了變化。美聯儲不那麼鴿派的前景意味着，美國相對於亞洲的收益率升幅可能會保持在高位，這可能促使全球資金撤出該地區，並壓低當地貨幣匯率。因此，印度將出現一年多來首次出現債務資金流出，而泰國和印尼也出現固定收益資金淨流出。

日本和中國臺灣都在3月份提高了利率，儘管此後其貨幣已經貶值。本週，日元30多年來首次跌破1美元兌155日元的水平，這加大了當局干預的風險。週四，在日元兌美元跌破1美元兌155日元的關口後，日本官員進一步對日元波動發出了警告。日本財務大臣鈴木俊一週四在日本國會會議上被問及最新的匯率走勢時表示：“我們現在正密切關注市場。我的意圖沒有任何改變，我們將根據我們看到的情況採取適當的措施。”日本政府發言人林芳正也表示，過度的匯率波動是不可取的，市場應反映經濟基本面。

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多個東南亞國家也對本幣匯率下跌進行了迴應。泰國央行週三也表示，本月早些時候維持利率穩定的決定爲政策制定者提供了應對意外的全球和國內挑戰的選擇。在菲律賓，當局有可能在2024年連續第三年無法實現2%-4%的通脹目標。菲律賓財政部長上週在接受採訪時表示，如果菲律賓比索進一步走弱，該國可能被迫推遲降息。印度央行在4月份的政策評估中也表達了類似的強硬態度，鑑於印度經濟增長率超過8%，經濟學家推遲了降息預期。

亞洲新興市場政策制定者已經採取了其他方法來阻止匯率下滑，從韓國的口頭警告，到馬來西亞和印尼官員請求企業轉換海外收益。印度、印尼、泰國和越南等政府均已出手干預，以捍衛本國貨幣。

Malayan Banking Bhd高級外匯策略師Fiona Lim表示:“並非所有央行都會利用政策利率來支撐本幣。這取決於經濟是否能夠承受更高的利率。還有其他支持貨幣的方式。”