人民币衍生品：境内美元掉期曲线略微上移，流动性充裕市场变化有限

路透上海5月25日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线 CNYFWD= 本周略微上移，但整体变化仍很有限。交易员称，本周银行间市场流动性延续宽松态势，美元拆借利率变化也不大，预期短期内流动性压力不大，境内美元/人民币短端掉期料维持在较低水平。

他们并表示，由于美联储6月仍有加息可能，中美利差大概率收窄，另外中国央行也有可能继续实施置换式降准，流动性整体偏松，美元/人民币长端掉期仍整体承压；但当前市场变化有限，部分机构参与套息交易，长端大概率维持在600-700点区间波动。

“这种走势吃carry(套息)最舒服了，当然如果有降准，估计一年期会砸一波，但估计下到600差不多了，”一外资行交易员称。


另一外资行交易员表示，当前整条曲线比较平稳，没有很陡峭，carry操作应该不是很多。

北京时间16:04，境内美元/人民币一周期掉期 CNYSW=CFXS 报21.3点，一个月期 CNY1M=CFXS 报72点，一年期 CNY1Y=CFXS 报700点，较上周五分别涨35.67%、涨5.11%和涨1.45%。


境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率 CNY1YO=CNC 双边报价为3.300/3.500，六个月期的平价期权隐含波动率 CNY6MO=CNC 双边报价为3.100/3.400，均较上周五小跌。

中国银行间市场周五资金面延续宽松态势，隔夜供给十分充裕；随着七天期回购开始可以跨月，相应需求有所增加。交易员预计，在财政存款投放和央行公开市场支持下，本月末流动性压力应该有限。
人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周五早盘跟随中间价走弱。交易员称，美朝峰会取消略降低风险偏好，支撑美元指数 .DXY 小幅走升，带动今日中间价连续第二日下滑，而在6.39附近仍有获利客户和逢高结汇盘，早盘的整体交投区间仍在几十个点的狭窄区间，但购汇相对偏多。（完）

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(发稿 张金栋；审校 乔艳红)