- 本周聖誕上升行情、降息押注和核心PCE通脹資料。
- 聯邦快遞值得關注，業績指引公布在即，利潤可望爆炸性增長。
- 謹慎看待Nike，盈利和銷售額增速乏力。
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Investing.com - 由於越來越多的人預期美聯儲將停止加息，並可能於明年初開始降息，美股於上周五(15日)收高，再創佳績。
藍籌股指数道瓊斯工業平均指數收市創下歷史新高，而基準股指標普500指數和以科技公司為主的納斯達克綜合指數收市位均創下 2020年1月以來的最佳水準。
上周，道指升2.9%，標普 500 指數升2.5%，納斯達克指數升約2.9%。標誌著主要平均指數連續第七周上升，是標普指數自2017年以來最長的連升期。
標普500 vs 納指 vs 道指，來源：Investing.com
本周將是2023年的最後一個完整交易周，市場將繼續權衡美聯儲未來幾個月的利率計畫。
同時，本周最重要的經濟數據是周五(22日)公佈的美聯儲首選通脹指標核心PCE價格指數。如果核心PCE數據低於預期，降息的呼聲可能會進一步壯大。
財經日曆，來源：Investing.com
財報方面，將公佈財報的企業財報不多，不過仍有Nike、聯邦快遞、美光科技NASDAQ:MU)、嘉年華(Carnival)(NYSE:CCL)和通用磨坊(General Mills )(NYSE:GIS)等知名公司。
於本周公佈財報的股票中，其中一檔股票可望獲得市場青睞，而另一檔股票可能面臨較大風險，惟這一判斷僅針對本周，即12月18日(周一)至12月22日(周五)。
值得關注的股票：聯邦快遞
聯邦快遞 (NYSE:FDX)於上周五(15日)創下52周新高，筆者預計公司股價在本周將再次錄得強勁表現，因公司持續削減成本以及基本面前景有利，其最新財報可望超過預期。
人們還普遍視聯邦快遞廣為全球經濟的晴雨錶，對貨幣條件的變化高度敏感。
公司定於美國東部時間周二(19日)收市後16:05（香港時間周三(20日)早上05:05）後發佈第二財季財報，同時分析師和投資者越來越看好聯邦快遞的前景。
根據期權市場的數據，交易員預計財報發佈後，公司股價波動幅度在5%左右。9月中旬，公司發佈上一份財報後，股價上升4.7%。
聯邦快遞財報預測，來源：InvestingPro
分析師預計，聯邦快遞每股收益為4.20美元，比去年同期的每股收益3.18美元增長24.3%，得益於持續重組業務，削減成本。
InvestingPro的調查顯示，於過去的90天，分析師上調利潤預期18次，而僅下調了4次。
同時，由於運輸量減少，預計收入將按年減1.7%，降至224億美元。
儘管銷售額略有下降，惟筆者認為聯邦快遞有望為其至關重要的第三財季提供穩健的業績指引，因公司此前制定了在2025財年結束前削減40億美元的年度成本目標，而削減開支和提高效率的措施將產生積極影響。
聯邦快遞股價於上周五收於281.06美元，是2021年7月28日以來的最高收市價。今年迄今，公司股價上升了62.4%，反映出聯邦快遞穩健的基本面和長期增長前景。
聯邦快遞股價走勢圖，來源：Investing.com
按照目前的估值，聯邦快遞市值約為710億美元，是全球第二大最有價值的綜合貨運與物流公司，僅次於聯合包裹(NYSE:UPS)。
值得一提的是，根據InvestingPro估值模型，聯邦快遞股價當前遭低估，平均公允價值為306.62美元/股，比現價可望上升9%。
需予規避的股票：Nike
另一方面，筆者預計NikeNYSE:NKE)股價於本周面臨的風險票高，因為嚴峻的經濟環境可能拖累公司將於本周公佈的第二財季財報。
Nike第二財季財報將於美國東部時間周四(21日)收市後16:15(香港時間周五22日早上05:15)公佈，於通脹依然高企的情況下，消費者對運動服裝和裝備的需求放緩可能會對財報造成衝擊。
InvestingPro 調查的22位分析師中有20位於過去三個月中下調了對Nike的每股收益預期。
市場人士預計，Nike股價將在公佈後出現大幅波動，期權市場隱含的雙向波動幅度約為 6%。
Nike財報預測，來源：InvestingPro
分析師平均預期Nike第二財季每股收益0.85美元，與去年同期持平。同時，由於美國人正在削減可自由支配開支，營收預計將於艱難的經濟大環境中按年微增0.8%，達到134.1億美元。
與其他零售商一樣，Nike也不得不加大優惠力度，以吸引對價格敏感的消費者。
因此，筆者認為Nike提供的全年展望將令投資者失望，於消費支出疲軟、庫存價值縮水或零售盜竊橫行導致營業利潤率下降的情況下，公司將採取謹慎的基調。
9月28日，Nike股價跌至了2023年的最低點88.66美元，上周周五收於121.47美元，為5月11日以來的最高水準。
Nike股價走勢圖，來源：Investing.com
在經歷了年初的低迷之後，Nike股價於最近幾周大幅走高，一掃今年的頹勢。距離2023年還剩兩周左右，NIke股價今年迄今已上漲 3.9%。
根據InvestingPro估值模型，NIke股價似乎被高估了：其平均公允價值為110.54 美元，與當前水準相比有9%的下行邊際。
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聲明：截稿前，筆者通過SPDR S&P 500 ETF (SPY)和Invesco QQQ Trust ETF (QQQ)做多標普500和納斯達克100指數。筆者還做多Technology Select Sector SPDR ETF(XLK)。惟請注意，筆者會根據對宏觀經濟環境和公司財務狀況進行持續風險評估，並定期再平衡個股和ETF投資組合。本文討論的觀點僅是作者的觀點，不應被視為投資建議。
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編譯：劉川