- 第四季度財報將於今日(星期五1月12日)開始。
- 多間華爾街大行將率先公佈財報，包括摩根大通、美國銀行和花旗集團。
- 本文將透過InvestingPro旗下ProTips寶典探討哪間銀行的狀況最好。
Investing.com - 財報季即將拉開帷幕，包括摩根大通(NYSE:JPM)、美國銀行(NYSE:BAC),和花旗集團(NYSE:C)等美國大型銀行將於今日(星期五1月12日)開市前公佈財報。
分析師怎麼看？需要關注什麼？
總體而言，華爾街分析師認為，得益於IPO市場增長和債券發行量增加，美國銀行業今年將復蘇。
除了每股收益和營收等核心指標外，投資者還需特別關注淨利息收入和淨息差，這兩個指標衡量的是銀行從貸款活動中獲得利潤的關鍵指標。
貸款活動強勁可能刺激人們上調美國銀行股的盈利預期。此外，還可以關注投資銀行活動。
摩根大通
根據InvestingPro數據，分析師普遍預期，摩根大通每股收益為3.61美元，低於上一季度的4.33美元，但略高於去年同期。
財報預測，來源：InvestingPro
營收預計將達到397.2億美元，略低於上一季度，但較上年同期增長15%。
InvestingPro的數據顯示，摩根大通過去連續5個季度的每股收益和營收都大超預期。
同時，ProTips寶典顯示，摩根大通還有以下優勢和劣勢。從下圖中可以看到，摩根大通的優勢超過了劣勢。
ProTips寶典，來源：InvestingPro
根據ProTips，摩根大通連續13上調股息，表現在銀行股中排名靠前。
ProTips寶典，來源：InvestingPro
同時，相對於摩根大通的盈利增速，其市盈率(估值)偏低。根據ProTips，摩根大通本益成長比 (PEG)為0.24，而同業均值為0.49。
ProTips寶典，來源：InvestingPro
美國銀行
分析師預計，美國銀行季度每股收益將降至0.65美元，而上一季度為0.90美元，去年為0.85美元。
財報預測，來源：InvestingPro
市場普遍預計美國銀行第三季度營收將下滑至238.1億美元，前一季度為251.67億美元，上年同期為245.32億美元。
ProTips也總結了美國銀行的財務、股息、估值優點及缺點，請看下圖：
ProTips寶典，來源：InvestingPro
同摩根大通一樣，美國銀行也連續多年提高股息，連續50多年派發股息，相比盈利增速，市盈率偏低。
如ProTips所示，美國銀行連續53年派發股息，而美國銀行業連續派發股息均值為43年。
ProTips寶典，來源：InvestingPro
同時，美國銀行的利潤在華爾街中也位居前列。
花旗集團
分析師預計，花旗集團的每股收益將腰斬，降至0.77美元，而上一季度為1.52美元，去年同期為1.16美元。
財報預測，來源：InvestingPro
營收預計也將下降，從上一季度的201.39億美元降至187.71億美元，惟略高於去年同期的180億美元。
根據InvestingPro的ProTips，花旗集團的股票狀況相當負面，在財務表現上有很多需要警惕的地方，見下圖中紅色文字：
ProTips寶典，來源：InvestingPro
根據ProTips寶典，花旗集團的現金消耗很快，遠低於同行。
ProTips寶典，來源：InvestingPro
同時，自由現金流收益率也遠遠落後其他銀行。
ProTips寶典，來源：InvestingPro
這三間銀行的估值、分析師預期和財務穩健度如何？
透過InvestingPro估值模型以及InvestingPro統計的分析師目標價還有財務穩健度分析，也可以評估這三間公司哪些更好。
將這三間公司加入觀察名單後，可看到一覽這些公司的各類估值等表現，如下圖所示：
InvestingPro觀察名單
從圖中可以看到，按照InvestingPro估值模型，美國銀行遭到低估，因此潛力最佳，擁有25.3%的上行邊際。
華爾街分析師也認為，美國銀行的潛力最大，預計未來12個月將上升11.6%，不過摩根大通在分析師嚴重潛力也不遜色，上升潛力達11.5%。
最後，摩根大通的整體得分最高，達到優良。
結語
根據InvestingPro各功能對比，摩根大通和美國銀行都是狀況不錯的銀行股。不過，小摩的InvestingPro模型估值處於公允水平，意味著潛力有限，惟分析師看得更高。
同時，花旗的表現並不出色，可能不是最佳之選。
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編譯：劉川