獲取40%折扣優惠
最新!💥 獲取ProPicks查看哪些策略擊敗標普500指數1,183% 領取40%折扣優惠

未來十年主要資產怎麼走?前大摩策略師給出預測

發布 2024-2-28 上午09:42
更新 2023-7-9 下午06:32

Trivariate Research市場策略師亞當•帕克給出了他對未來十年的一些投資預測,包括對美股、美債、商業地產、大宗商品類股票的看法。2010年至2017年初,帕克擔任摩根士丹利首席美國股票策略師。

//  持有美國股票  //

許多投資者預計,由於估值高企和利潤率見頂,未來10年股市回報率將略有下降。不過,帕克說,股票的長期回報率並不像一些人想像的那麼低。投資者經常告訴我們,債券看起來相對有吸引力,或者目前股票沒有足夠的股權風險溢價。他們的邏輯是,他們可以購買5年到期、收益率為5%的債券,他們認為這是‘划算的’,這樣一來,經波動性調整後的股票回報潛力就相對沒有吸引力了。”

“當我們問他們對美國股市的預期是多少時,他們總是自信地告訴我們是7%-8%。但是其實股票的長期回報率接近12%,”他補充道。

//  避免商業地產(CRE)  //

帕克表示,商業地產供應過剩的程度是“驚人的”和“巨大的”,投資者最好遠離它。

"持有在不受歡迎地區(紐約、三藩市、芝加哥等)擁有大量CRE敞口的美國銀行,也將帶來淨負面影響,如果這種過度狀況在未來10年的剩餘時間裏持續下去,我們不會感到意外,"他說。“儲蓄和貸款危機持續了1986年至1995年,這個時間跨度似乎不是一個不合理的起點,可以用來判斷商業房地產供應過剩需要多長時間才能消除。”

帕克引用了“無數”關於辦公樓需要翻新或改造為住宅的軼事報導,“在經濟上,目前的物理足跡價值小於零。”

//  持有銅和與銅相關的股票  //

帕克表示,未來十年,礦業公司將在脫碳方面發揮關鍵作用,而這一時期投資銅的風險回報似乎偏向於積極。

他在報告中稱,儘管許多全球礦商並非"純粹的"銅公司,但它們擁有足夠的銅敞口,以及具有流動性的美國存托憑證。"這將是獲得銅敞口並在未來10年擊敗美國標準普爾500指數的絕佳方式," Parker稱。

他還指出,這些股票提供了與人工智慧相關的半導體和成長型股票的多元化,“可能會提振整個美國股市”,並指出這類股票與微軟在過去10年的平均相關性相對較低。

//  持有石油和石油相關股票  //

帕克對未來10年能源股的信心“非常高”,原因是包括對石油的需求減少;能源公司的資本支出仍低於幾年前的水準;低收益預期;便宜的估值。

他說:“我們長期以來一直看好石油,因為我們相信,全球最大的100家能源公司的資本支出與銷售之比比過去要低得多,石油需求可能在幾年後達到峰值,屆時石油日產量將達到1.07億桶左右。”

"該行業符合所有條件,我們認為將會持續整合,因此持有對石油敏感的中盤股可能是審慎的做法,"他表示。

能源精選板塊SPDR基金該指數今年迄今上漲了約3%Marathon Petroleum是該基金中表現最好的股票,上漲了16%

//  做多10年期美國國債  //

帕克說,10年期美國國債的收益率可能高於主要歐洲國家,投資者可以從長期持有這些債券和做空歐洲債券中獲益。

在歐洲金融危機期間,希臘30%的收益率看起來沒有吸引力。但現在,10年期希臘國債收益率為3.39%,而美國十年期國債收益率為4.25%

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利