Investing.com - 如果4月的第壹天是未來市場的縮影，那麽第二季度將非常艱難。道瓊斯工業平均指數在1月至3月下跌超過23%之後，4月首個交易日開盤下跌700多點。貨幣走勢也跟隨股市，因此歐元、加元/美元、澳元/美元和紐元/美元下跌過1%也就不足為奇了。最強勁的貨幣仍然是美元和日元，吸收了第壹季度的所有收益。
但是，美元的地位在未來幾周內將受到質疑。投資者壹直在買入美元的前提是，世界其他地區陷入衰退的時間要比美國更長，因為如果這個全球第壹經濟體不反彈，世界經濟就不可能實現全面復蘇。
幾周前，我們就已經看到許多國家的經濟數據惡化。而在美國，我們才剛剛開始看到疫情對經濟數據的影響，並且部分數據仍然是滯後的。以周三晚間的ADP報告為例，經濟學家預期就業人數將減少15萬，但出乎意料的是，實際就業人數僅減少了2.7萬。
唯壹的解釋是，該數據的統計截止日期為3月12日，而紐約等州直到3月16日周壹才關閉學校，並到3月20日才發布居家隔離命令。雖然對於許多家庭來說，這感覺像是很長的壹段時間了，但實際上美國經濟活動的停擺不超過兩周。ISM制造業PMI也好於預期，從50.1降至49.1，而預期為44.5。外匯交易員也清楚這是滯後數據，解釋了為什麽美元/日元並未得到這些數據的提振。
展望周五的非農就業報告，這個數據也截至3月12日，因此經濟學家預期非農就業人數僅下降10萬。就業報告會變得更糟嗎？會的。如果是這樣的話，精明的投資者將像對待ADP數據壹樣持懷疑態度。
從很多方面來看，周四的初請失業金人數報告將更具說服力，對市場的影響也會更大。目前的預測是350萬，看上去仍可接受，但實際數據可能會更糟。據紐約州勞工部稱，在3月23日至28日之間，該機構接到了820萬通電話，遠遠高於以往壹周的平均水平5萬。當然，這些求助電話中有許多可能不會轉化為實際失業金申請人數，但是單是壹個州就收到這麽多請求，可以想象全美的失業求助人數會有多少。周四對美元而言可能是痛苦的壹天。
投資者拋售股票和美元/日元的另壹個原因是白宮發出的警告。社交距離規則將延長至4月30日，這將延遲正常商業活動的恢復。特朗普總統警告稱，可能會有10萬至24萬美國民眾死於新冠肺炎。同時，白宮否認正在制定第四階段刺激計劃。相反，聯邦政府希望專註於執行上周剛剛通過的2萬億美元計劃。
除日元外，所有主要非美貨幣兌美元都走低。我們此前壹直預期歐元/美元將下跌，該貨幣對也終於跌至1.10以下。盡管德國零售銷售出乎意料地強勁增長，但歐元區PMI仍被下調。英國PMI也被下調。
澳大利亞PMI報告顯示，盡管制造業活動在3月份有所增加，但澳洲聯儲會議紀要非常鴿派。該央行稱，預計澳大利亞將出現非常嚴重的萎縮，未來幾個月將迎來失業潮。受此影響，澳元大跌。不過眼下，澳洲聯儲官員“對負利率沒有興趣”。
本周余下時間，我們認為市場將出現更高的避險情緒，這對美元/日元不利。由於本周的焦點在美國經濟數據，令人失望的初請失業金人數報告或非農就業報告也可能使美元兌其他貨幣下跌。
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（翻譯：莫寧）