Investing.com - 股票市場正準備結束動盪的9月，看空者控制著更廣泛的大盤股指。短期反彈後，是較大幅度的回調，許多華爾街此前寵兒的股價這個月都大幅下跌。
與此同時，交易商正密切關注衡量美國股市波動率的最重要指標——芝加哥期權交易所的VIX指數，我們之前討論過這個指數，並推薦關注一種ETN基金，它適合用來對沖短期波動。
根據Investing.com的行情數據顯示，VIX指數8月收於26.41，但是9月4日，該指數盤中觸及36.27高點，創下6月中旬以來的最高水準。目前VIX已經回到了26左右的水準，但是10月波動性可能再次攀升。
首先，新的財報季即將到來，很多重量級企業10月的下半個月都將陸續公佈業績，而任何潛在的負面指引、向下修正或管理層的警告，都可能會讓市場感到緊張。
其次，定於11月3日舉行的2020年美國總統大選，也可能成為投資者在今年最後一個季度離場關注的重要因素，幾家美國經紀商已經提高了保證金要求，理由是大選前市場波動性加大。
雖然波動率目前維持在26左右，但是未來的走勢料更加波動。10月11月VIX期指合約的價格都遠高於30. 因此，未來幾周，我們會看到投資者更青睞“安全”資產，今天，我們就來討論一只可能在未來幾周發揮“穩定”作用的ETF：
Vanguard Total Bond Market ETF
當前價格：88.30美元
52周範圍：76.49 - 89.59美元
股息收益率：2.59%
費用比率：0.035%
The Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF (NASDAQ:BND) 為投資者提供了美元計價債券的投資敞口。其中，對美國國債投資的占比高達60%左右，很多投資者都認為美國國債是除了黃金以外最安全的投資避風港。
該基金成立於2007年，擁有較高的流動性，管理資產接近2900億美元。
BND追蹤的是Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted指數，這一指數衡量的是美國國內，包括政府、企業等以美元計價，抵押貸款和資產支持所有期限超過一年的債券。其中，美國財政部和機構是最大的發行者（41.6%），其次是政府抵押貸款支持證券發行者(21.8%)。
今年以來，該基金已經上漲了6%，分析師強調，在多樣化的投資組合裏，債券可以提供下行風險保護，提供收入，降低波動性。
此前，我們曾經討論過固定收益回報和股權投資的區別。到目前為止，不斷下降的利率對於債券的彙報都是積極的。鑒於美聯儲主席的暗示，利率將至少在2023年以前都維持在歷史低位，債券市場可能還會繼續表現強勁。
另一個重要的概念是“期限”，它衡量債券價格對利率變動的敏感性。例如，一種債券的期限如果是3年，當利率上升1個百分點時，其價格將下跌約3%，當利率下降1個百分點時，債券價格上漲3%。
換句話說，高存續期，意味著利率的危險變化可能對債券價值產生巨大影響。持有期限超過20年的投資可能是一種風險投資。
BND的平均存續期是6.5年，屬於中間期限，因此和期限較長的基金相比，它對利率波動的敏感性較低。債券越接近到期，其利率風險就越小。
我們認為，BND適合那些需要消除部分風險，同時仍允許客機首回報水準的投資者。例如，投資者在未來幾年內可能需要一定數量的資金，那麼專注於固定收益的基金就更加合適。
總 結
儘管我們無法預測10月和11月市場波動有多劇烈，但是VIX指數期貨仍然敦促人們必須保持謹慎。
對於散戶投資者來說，將資金配置到債券投資組合中是明智的。但全球債券市場和交易所交易基金的範圍太大品種太多，除了Vanguard Total Bond Market ETF之外，其他基金也值得關注，包括：
iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSE:AGG)
PIMCO Enhanced Short Maturity Active Exchange-Traded Fund (NYSE:MINT)
Schwab U.S. Aggregate Bond ETF™ (NYSE:SCHZ)
SPDR Barclays Aggregate Bond (NYSE:SPAB)
Vanguard Total International Bond Index Fund ETF Shares (NASDAQ:BNDX)
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（翻譯：李善文）