Investing.com – 從一家小型DVD租賃提供商發展成為如今的美股巨頭之一，奈飛公司 (NASDAQ:NFLX)的商業模式當然有值得誇獎和學習的地方，雖然從市值上來說，奈飛依舊比不上蘋果、微軟、亞馬遜等巨頭，但在流媒體行業中，奈飛可謂是一家擁有強大國際影響力的公司，佔據著行業中的頭部地位。
近期隨著財報季的展開，眾多公司都要公佈自己最新一季度的財報，其中奈飛已經於美東10月19日美股盤後發佈最新一季度的財報。這家近期因為《魷魚遊戲》而引發了一波熱度的科技公司，最近的表現究竟如何？
魷魚遊戲：是成果也是挑戰
在過去將近一兩個月中，《魷魚遊戲》可以說是全球熱門，你可能沒有看過這部影片，但一定在各種平臺上有刷到過相關的訊息。其火熱程度不僅讓奈飛推出了官方周邊，更是將旗下電商平臺Netflix Shop的首頁換成了《魷魚遊戲》。
從奈飛此前發佈的第三季度財報來看，也可以發現《魷魚遊戲》為奈飛帶來了多大的成果。據資料顯示，《魷魚遊戲》助力奈飛Q3新增用戶翻倍至438萬，並且因為劇集恢復了運營，可見《魷魚遊戲》也可能對第四季度的企業盈利產生顯著的積極影響，因為該電視節目仍然是許多地區十大電視節目之一。
但除了成果之外，《魷魚遊戲》也為奈飛帶來了挑戰，其中不斷增加的成本就是奈飛需要面對的困難。早在2013年，奈飛就做出了以每集450萬美元的花費來製作《紙牌屋》的驚人之舉，這看起來十分像是一場高昂的賭局，贏了就是名利雙收，輸了便是滿盤皆空。回到《魷魚遊戲》，據官方資料顯示，該影片的製作成本為2140萬美元。而根據奈飛的內容會計概述，其中顯示內容攤銷包含在2020年損益表中152.76億美元的收入成本中。現金流量表顯示，2020年內容資產部分的流媒體攤銷為108.07億美元，高於2019年的92.16億美元。
並且在2021年第一季度致股東的信中，奈飛表示，他們應該在2021年在內容上花費超過170億美元的現金，這比2020年的118億美元有顯著增加。如何有效的控制成本支出，對於奈飛來說，也許是一個需要頭疼的問題。
奈飛的風險
除了成本支出以外，身處行業領先位置的奈飛，也面臨著不小的風險和挑戰。
在過去幾年中，奈飛的競爭對手數量急劇上升，不僅Hulu成長了，Disney+、Peacock、Apple TV和HBO Max最近也跳出來，意欲分割奈飛的市場份額，並且這些公司中的每一個都可以隨意地在新內容上投資10億美元，但奈飛的年利潤只有40億美元才能保持增長，因此無法以同樣的方式投資於內容。更重要的是，除了HBO Max之外，相比之下，所有產品的價格都顯著降低，這可能會導致奈飛流失一部分用戶，從而損失收益。與此同時，盜版的增長已經損害了奈飛的版權收益。
但值得注意的是，奈飛的固定成本並未按訂戶成比例地增長。因此，該公司可以繼續增長，以幫助其業績。其次，它有可能贏得訴訟，這將逆轉這些風險。不過總的來說，既要控制內部的成本、利潤率增長等問題，又需要面對外部的競爭，加之還有訴訟等問題在一旁虎視眈眈，奈飛的風險，可謂是不低。
主動出擊，奈飛想要變得更強大
從最近的報導來看，奈飛正在和沃爾瑪與一家線上購物網站一起開展業務。這對於兩家公司來說，都是比較有益的措施，沃爾瑪可以從奈飛的用戶和IP中收益，而奈飛可以通過利用沃爾瑪的品牌力量來製造話題、吸引熱度，顯然該公司正在通過多樣化的組合策略來實現其在物理空間中的品牌擴展。
加之沃爾瑪也是零售商業中的巨頭存在，和他進行合作，奈飛可以收穫大量效益，將自己旗下的商品定價定向的傳遞給更多的奈飛用戶，從而擴展收益來源，緩解成本壓力。不過需要注意的是，這雖然是一部妙招，但是需要合理的運用，如果此次業務開展的不順利，可能會引發部分使用者的不滿，繼而導致流失受眾，反而得到了虧損的逆向結果。
當然除了沃爾瑪以外，奈飛還瞄準了其他優秀的合作夥伴，例如該公司與星巴克形成了一個讀書俱樂部系列，似乎是對消費產品的出版方面感興趣。但不論該公司到底是真心想要拓展領域，還是擴大收益來源，這種跨行業的合作想必都會給奈飛帶來不小的話題度和知名度，某種程度上能都為奈飛吸引到一些潛在用戶。
同時，奈飛也在進軍遊戲界，目前共推出五款手遊，分別為《陌生人：1984》、《陌生人3：遊戲》、《投籃》、《卡片爆炸》和《蹺蹺板》。這不僅為奈飛開拓了新的業務領域，也可能幫助奈飛拓展用戶數量和範圍。
再來看看分析師的評級，可以看出大部分的機構也對奈飛的未來持樂觀態度。摩根大通對增持評級的奈飛仍持積極態度，因為它指出第四季度內容板塊的加強、與大流行拉動效應的距離更遠、季節性更強，以及在奈飛所在的全球市場有更大的吸引力滲透率低。分析師Doug Anmuth和團隊認為，從韓國原創Squid Game的壯觀首秀中可以看出上行潛力，奈飛表示這可能是其有史以來最大的一場演出。“我們相信奈飛在其模型中具有相當大的影響力，因為與相對固定的內容成本相比，更高的訂閱人數對利潤的影響更大。”
結語
從創建至今，奈飛就在流媒體行業發揮著不小的作用，近來更是因為很多熱播劇的原因，令奈飛在流媒體上取得了比往常更多的注意力。雖然Disney+、Apple TV的出現，給奈飛帶來了一定的挑戰和困難，但從外媒公佈的資料來看，奈飛依舊在其每個國家或者地區的流媒體觀看都處於領先地位，能夠在收視率中產生更大的影響。
同時與沃爾瑪、星巴克等公司的合作有助於奈飛擴大其商品戰略。並且要知道奈飛自己的網站可以專注於高價商品，包括限量版和其他收藏品。更高的價格點使公司能夠更有效地銷售其產品，即每件商品能賺更多的錢，攜帶的商品更少，與批量商品生產計畫相比，這降低了風險，也一定程度上消除了供應鏈所產生的的部分問題，我們也有理由對即將到來的季度感到振奮。
【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting，分享更多新鮮觀點！】
推薦閱讀
“大空頭”再發駭人警告：眼下或像極“郁金香泡沫” 馬斯克出售特斯拉股票或因償還個人債務需要
【臺股看過來】重量級宣布！臺積電核準逾90億美元資本預算 赴日拓展晶圓產能拍板定案 分析：可能再調高3年支出
【港股盤前】利好再現！恒大新車現身中國工信部目錄 刺激股價上揚逾4% 港交所：假期不間斷衍生產品交易及結算服務
特斯拉創去年9月以來最大單日跌幅，“大空頭”Burry稱馬斯克賣股是爲了還債