盡管國際油價上周前半周繼續受到沙特減產、美國實施更多財政刺激計劃、中國強勁的原油進口數據和美國原油庫存下降的支撐,創下近11個月新高,但隨著新冠病毒感染病例的持續攀升、新的變異病毒的出現、疫苗推出的推遲以及大多數主要經合組織經濟體重新啟動的封鎖措施,給經濟和需求復蘇蒙上了一層陰影,同時美國活躍石油鉆井平臺持續攀升,油價因此回落并創一周來最低收盤價。截至收盤,美國WTI2月原油期貨整周累計下跌0.29%,收報52.13美元/桶,當周最高觸及53.90美元/桶,最低跌至51.48美元/桶。布倫特3月原油期貨整周累計下跌2.07%,收報54.91美元/桶,當周最高觸及57.35美元/桶,最低跌至54.59美元/桶。
沙特阿拉伯本月初出人意料地決定自愿減產,這持續支持了國際油價。在月初舉行的OPEC+會議上,沙特宣布將獨自在2月和3月每天再減產100萬桶,以確保在北半球大部分地區封鎖(并減少燃料消耗)的情況下,原油市場不會出現供應過剩。
美國當選總統拜登周四公布了價值1.9萬億美元的新冠病毒紓困刺激計劃,用于應對疫情對家庭及商業造成的沖擊。拜登的計劃包括4000多億美元用于支持疫情反應;為家庭提供約1萬億美元的直接救濟;約4400億美元用于企業和受影響最嚴重的社區;拜登計劃將在600美元的支票補助金再增加1400美元。這可能會增加美國的原油需求。
中國需求強勁給原油價格帶來提振。中國海關總署周四公布的數據顯示,盡管受到新冠疫情的沖擊,但中國原油總進口量在2020年仍增長了7.3%,達到5.4239億噸(約1085萬桶/日)。由于油價暴跌促使煉油廠擴張,二季度和三季度的原油到港數量創下紀錄新高。
上周美國能源信息署(EIA)和OPEC公布的短期能源展望月度報告整體樂觀也支撐了油價。
EIA在其月報中上調美油和布油預測價格,預計2021年WTI原油價格為49.70美元/桶,此前預期為45.78美元/桶;預計2021年布倫特原油價格為52.70美元/桶,此前預期為48.53美元/桶;預計2022年WTI原油價格為49.81美元/桶;預計2022年布倫特原油價格為53.44美元/桶。而OPEC在其最新的短期能源展望月度報告中表示,隨著油價上漲,美國頁巖氣供應前景現在略顯樂觀,預計2021年下半年產量將進一步復蘇。2021年OPEC原油的全球需求預測維持在2720萬桶/天不變。OPEC的原油需求預測比美國能源情報署(EIA)的短期能源展望略略微樂觀一些。
受美國原油庫存減少提振,油價繼續保持堅挺。庫存下降提振了投資者對燃油需求一定程度回升的希望。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至1月8日當周,API原油庫存減少582.1萬桶至4.845億桶,連續三周下降,前值減少166.3萬桶,預期減少272萬桶;庫欣原油庫存減少23.2萬桶,前值增加100.3萬桶;汽油庫存增加187.6萬桶,前值增加547.3萬桶,預期增加299.3萬桶;精煉油庫存增加443.3萬桶,前值增加713.6萬桶,預期增加296萬桶。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至1月8日當周,美國原油庫存減少324.8萬桶至4.823億桶,連續五周下降,預期減少320萬桶,前值減少801萬桶;汽油庫存增加439.5萬桶,預期增加250萬桶,前值增加451.90萬桶;精煉油庫存增加478.6萬桶,連續三周增加,預期增加200萬桶,前值增加639萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少197.5萬桶,創2020年6月19日當周以來新低,前值增加79.2萬桶。此外,上周美國國內原油產量持平于1100萬桶/日。受美國原油庫存減少提振,油價短暫回升。庫存下降提振了投資者對燃油需求一定程度回升的希望。
然而,隨著油價自去年3月以來已經反彈近50%,美國鉆井公司持續增加石油和天然氣鉆井,給油價上行施加了一些壓力。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至1月15日當周,原油鉆井總數增加12座至287座,連續八周增加,預期為278座;天然氣鉆井總數增加1座至85座,預期為84座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加13座,至373座,預期為363座。
隨著新冠疫情加劇,多地繼續加強封鎖限制措施,這將在數月內抑制能源需求。新年期間疫情一波接著一波,且出現新的變異毒株,許多歐洲大型經濟體再度實施嚴格封鎖,法國上周四宣布在全國范圍內實施一級防范禁閉,意大利和德國也將加強封鎖限制,英國首相鮑里斯?約翰遜上周五宣布關閉所有國際旅行通道(即人們可以不經冠狀病毒檢測進入英國的國家),年中及之后大規模疫苗接種速度緩慢,使得黎明看來更為遙遠。世界衛生組織(WHO)更是警告稱,疫情進入第二年“可能因為病毒傳染模式變化而更為嚴峻”。
此外,市場參與者充分消化沙特減產和美國財政刺激計劃的利好消息后,令油價也面臨回調風險。政府和央行的金融支持計劃確實會帶來更高的經濟增長,從而提振原油需求。而原油需求下降主要體現在航空業,即使現在疫苗接種計劃已經開始,航空事業要回到正軌還需要很長一段時間。與冠狀病毒危機前相比,OPEC+2月份的日產量將減少712.5萬桶,3月份將減少705萬桶。這意味著市場上的供應與當前需求相當一致。全球庫存仍高于平均水平。但同樣重要的是,只要有足夠的空間,這種生產能力就可以迅速部署。尤其是俄羅斯,一旦需求實際回升和/或油價上漲,它迫切希望增加OPEC+的原油產量。這限制了油價的上漲潛力。
展望本周,原油交易者除繼續關注API、EIA原油庫存和和貝克休斯石油活躍鉆井數據外,還需留意周二國際能源署(IEA)的短期能源展望月度報告,IEA月報關注全球原油需求展望。由于歐美新冠疫情進一步惡化,預計IEA可能會下調原油的需求增速預期,這或會給油價施加一些下行壓力。美國將公布的經濟數據包括:11月國際資本凈流入、1月NAHB房產市場指數、1月費城聯儲制造業指數、每周申請失業金人數、12月營建許可、12月新屋開工、1月Markit制造業PMI初值、1月Markit服務業PMI初值和12月成屋銷售。值得關注的是周四的每周申請失業金人數,因為該數據能夠比較快速的反應美國就業市場的變化,對美國經濟前景的預期有比較重要的參考價值,尤其是美聯儲調整政策框架后,市場對就業市場的關注度顯著提升。最新數據顯示,截至1月8日當周,美國首次申請失業救濟人數大幅升至96.5萬,創3月末以來最大增幅,遠高于市場預期的79.5萬,前一周數據由78.7萬下修為78.4萬。而截至1月1日當周,續請失業救濟金人數為527.1萬,較前一周未經修正的507.2萬增加19.9萬。申請失業金數據表明美國經濟正艱難對抗新冠病例激增帶來的消極影響。雖然美國初請失業金人數連續三個月保持在100萬以下,但該數字仍然是新冠疫情爆發前平均水平的四倍。接下來關注的是Markit制造業和服務業PMI數據。由于新冠病例在美國各地激增,導致工人呆在家里,工廠暫時關閉以對設施進行消毒,以及民眾限制出行,美國12月制造業和服務業活動放緩,制造業新訂單從近17年最高水平回落。工廠活動的疲軟和服務業活動的受限支持了經濟增長在新的一年急劇減速的預期。FYCM興業投資(英國)分析師預計1月Markit制造業PMI數據將由上月的57.1降至56.5,而服務業PMI數據將由上月的54.8降至54。央行動態方面,美聯儲將在1月26-27日召開貨幣政策會議,在此之前的10天,美聯儲官員將被禁止繼續對外界就政策觀點發聲,即所謂噤聲期。市場還將密切關注拜登1月20日的就職典禮和耶倫就任美國財長的確認聽證會,以進一步了解新政府的未來政策。另外,美國新財政刺激計劃、冠狀病毒疫情、國際貿易局勢的發展也是時刻影響著投資者的情緒,若二次疫情繼續惡化將對油價產生更多負面影響。
技術面上看,美油周圖保利加通道擴散,油價自上軌回落,14周和20周均線看漲,慢步隨機指標自超買區回撤。K線圖收十字星,表明多空勢均力敵,但技術指標出現超買信號,預計本周或進一步回調。支撐分別位于51.50、50.40、49.40,阻力依次是52.60、53.80、55.20。
布油周圖保利加通道擴散,油價自上軌回落,14周和20周均線看漲,慢步隨機指標自超買區回撤。K線圖收上影大實體陰線,表明上方賣盤強勁,且技術指標出現超買信號,預計本周或進一步回調。支撐分別位于53.90、52.80、51.90,阻力依次是55.70、56.70、57.70。
2021-01-18