環球投資弗蘭克·霍姆斯：2023年大宗商品全年下跌12.55% ，天然氣和鋰表現較差

2023年，大宗商品經歷了充滿挑戰的一年，由於利率上升、衰退擔憂等原因，該板塊全年收盤下跌12.55%。

按資產類別劃分的2023年回報率



天然氣和鋰表現較差

儘管需求強勁，2023年天然氣價格暴跌近44%。2023年是天然氣至少10年來表現最差的一年，主要原因是產量創新高。根據美國能源情報署(EIA)的數據，美國的天然氣產量達到了驚人的1049億立方英尺/天，創下月度新高。

在前兩年位居大宗商品收益榜首后，鋰價在2023年大幅下跌，原因同樣是產量增加、供過於求。此外，美國國內對電動汽車的興趣可能有所減弱，推動電池金屬價格跌至2021年夏季以來最低水平。

不過，較低的價格創造了低價買入的機會。大宗商品是日常生活和發展的基石，隨着全球人口的增長，對這些材料的需求也在增長。礦產教育聯盟(MEC)估計，2023年出生的一個美國人在其一生中將需要超過300萬磅的金屬、礦物和燃料。僅去年一年，每個美國人就需要超過4萬磅的原材料，包括水泥、沙子、鋁等等。

黃金摘得桂冠

黃金是2023年排名第一的大宗商品，金價上漲13.10%，首次收于每盎司2000美元上方。2023年黃金平均價格為1943美元，實現了連續第八年上漲。在過去24年中，金價有20年上漲，佔總上漲時間的83%。本世紀以來，黃金的年平均價格上漲了83%。


（本世紀年度黃金價格）

2024年，一旦美聯儲開始降息，黃金的投資前景將出現新的提振。支撐黃金的原因也來自各國央行的購買行為。各國央行在2023年前9個月購買了創紀錄數量的黃金。根據世界黃金協會(WGC)的數據，金融機構在2023年1月至9月期間凈購買了800噸黃金，比2022年同期增加了14%。

根據中國國家外匯管理局發佈的數據顯，截至2023年12月末，中國黃金儲備規模為7187萬盎司，這已是中國黃金儲備連續14個月增加。美國黃金儲備比例占外匯儲備總額接近70%,世界黃金協會估計，如果中國要達到美國的水平，需要額外購買33,810噸黃金，這是全球2022年黃金產量的10倍。

值得注意的是，美國國債剛剛首次超過34萬億美元，相當於每個美國公民101,000美元，或每個納稅人264,000美元。如果你想知道黃金在未來幾個月和幾年的走勢，這是一個很好的切入點。自本世紀初以來，國債與黃金的正相關係數為0.9。如果你認為債務將走高，那麼考慮投資實物黃金和黃金礦業股可能是有道理的。

黃金和美國國債高度相關



2023年太陽能市場空前增長

能源方面，可再生能源市場在2023年取得了重大進展，新增容量超過440吉瓦。值得注意的是，美國和歐洲都為太陽能設備設定了新的基準。

然而，Wood Mackenzie預測，2024年度太陽能設備增長速度將放緩。儘管如此，全球太陽能市場仍然比幾年前大得多，遵循典型的快速增長然後逐漸成熟的s曲線模式。這種擴建預計將使銀受益，銀是光伏(PV)板中的一種關鍵礦物。

(作者:美國環球投資公司首席執行官弗蘭克·霍姆斯)