FX168財經報社(香港)訊 CNBC報道指出，美聯儲(fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)本周將在國會露面，而債券收益率上升以及隨之而來的通脹擔憂給這次露面增加了變數。
鮑威爾星期二將在參議院金融委員會發表講話，星期三將在眾議院金融服務委員會發表講話。美聯儲主席將連續兩天向參議院和眾議院各委員會發表講話，這是美聯儲規定的每半年更新一次貨幣政策的一部分。
通常情況下的例行事務、近期的金融市場動蕩以及對美聯儲可能如何反應的擔憂，都讓投資者比以往更加密切地關注定于周二和周三舉行的聽證會。
PGIM固定收益公司(PGIM Fixed Income)首席經濟學家Nathan Sheets表示:“這是美聯儲主席不得不作證的比較有趣的事件之一。”“有時我們說，‘嗯，沒有消息。“這將會成為新聞。他真是進退兩難。”
最近引起市場關注的是政府債券收益率的上升，尤其是在收益率曲線更加陡峭。
盡管2年期國債收益率今年基本不變，但是截至上周五收盤時，美國5年期國債收益率累計漲幅0.25個百分點；10年期國債收益率更是收益率躍升41個基點，至1.34%，這是自2020年在疫情最嚴重的時期之前以來的第一次。
30年期國債收益率漲幅更大，今年以來躍升近0.5個百分點，至2.14%。
CNBC報道指出，鮑威爾的困境是這樣的：不斷上升的債券收益率可能預示著美聯儲一直在推動的經濟再通脹，因此有充分的理由走高。然而，如果這一趨勢失控，那么美聯儲可能不得不以比市場預期更快的速度收緊政策，抵消收益率飆升帶來的部分好處。
讓問題復雜化的是，如果鮑威爾過于自滿，市場也可能不喜歡他。
"如果是閉門作證，我認為Jay Powell會對他所看到的經濟和市場非常滿意，" Sheets稱。“但考慮到這是公開的，他必須小心。如果他對利率上升過于樂觀，市場就會將其視為利率進一步走高的重要綠燈。”
他補充稱:“美聯儲樂于看到利率的有機上升，反映出人們對經濟增長和通脹看法的轉變。”“但我認為，美聯儲也希望謹慎行事，以免產生和放大一種自我維持的動態，從而出于其他原因推高利率。”這些“其他原因”主要是擔心經濟過熱。
刺激和更多刺激
過去一年，美聯儲實行了歷史上最寬松的政策，將基準借款利率降至接近零的水平，每月至少購買1,200億美元債券。這是繼Covid-19危機早期實施的一系列貸款和流動性計劃之后的又一舉措。
與此同時，國會已經提出了超過3萬億美元的財政刺激計劃，并可能在本周末批準最多1.9萬億美元的財政刺激計劃。
除了服務業的就業問題仍然令人擔憂外，所有這些都顯示出了經濟的蓬勃發展。華爾街正在接受一季度增長預期，而基于市場的通脹指標也在上升。
正因為如此，鮑威爾本周的證詞將更加引人注目。
“市場情緒已經改變，”安聯(Allianz)首席經濟顧問穆罕默德·埃爾·埃利安(Mohamed El-Erian)周一在CNBC的《Squawk Box》(Squawk Box)節目上說。問題不再是收益率是否會走高，而是何時波動過大。這正是市場想要弄清楚的。”
（來源：CNBC）
投資者尤其擔心的是，所有的刺激措施是否都過頭了，是否會威脅到長期經濟的穩定。
埃爾·埃利安表示:“我可以預測，由于(收益率)波動和收益率曲線變陡，美聯儲可能會采取更多措施來控制收益率。”
美聯儲官員基本上不認同所謂的收益率曲線控制，即利用其債券購買力來控制不同固定收益期限的利率。
但市場可能會迫使美聯儲采取行動，鮑威爾可能會被問及他對美聯儲采取何種工具來平息市場問題的立場。他一再強調，央行擁有控制通脹的武器，但使用這些武器是有代價的。習慣于低收益率的市場和習慣于低借貸成本的公司可能會因美聯儲的意外舉措而感到不安。
當地時間周一，歐洲央行行長拉加德表示，她正在“密切關注較長期名義債券收益率的演變”，這表明市場正在清楚地關注這個問題。
她的這番話足以安撫緊張不安的市場，并將華爾街一開始的下跌轉變為午后交易中道瓊斯指數上漲的混合市場。美國國債收益率當日基本持平。
Fundstrat Global Advisors管理合伙人兼研究主管Tom Lee指出，他的“客戶已經對本周的情況表達了一些擔憂。”這在一定程度上反映了這樣一個事實：債券收益率一直在穩步上升，股票投資者擔心債券市場可能會達到某種‘斷點’”。