FX168財經報社(北美)訊 週二(5月23日)，在過去的16天裏，以太坊（Ether）的價格一直困在1920美元以下，尤其令人擔憂的是，最近在5月6日的突破嘗試只持續了不到24小時。如果不計算這次短暫的價格上漲，以太坊的價格在1920美元以下的階段始於30天前的4月21日。
人們很可能將以太坊網絡的平均交易費用8.80美元歸咎爲投資者食慾不振的原因，但宏觀經濟環境也發揮了重要作用。在5月22日，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙表示，無法預測美聯儲抑制通貨膨脹的貨幣政策所導致的結果。「市場已經看到信貸收緊，因爲銀行保留資本的最簡單方法就是不發放貸款。」
美國政府和國會之間對於美國債務上限的僵局所帶來的不確定性，很可能是機構投資者對加密貨幣情緒惡化的主要原因。根據CoinShares最新的「數字資產基金流動報告」，過去五週數字資產投資產品的流出總額達到2.32億美元。
此外，有兩個指標影響着以太坊的價格，並表明對其去中心化金融生態系統的需求下降，以及來自專業交易者的槓桿買入活動的疲軟。
以太坊存款總額穩定，但仍有隱患
以太坊網絡的處理能力有限導致了高昂的Gas費用，這大大降低了智能合約使用的需求。過去五週，平均交易費用一直保持在8美元以上，儘管乍一看並沒有產生影響。
（來源：DefiLlama）
以太坊網絡中的總鎖定價值（TVL）在過去四周保持穩定，爲1510萬ETH，但接近自2020年8月以來的最低水平。作爲對比，在同一時期，幣安幣（BNB）智能鏈上以BNB計量的TVL基本保持穩定，而波場（TRX）網絡上的TRX存款下降了12%。
BNB智能鏈顛覆以太坊在DEX交易量上的領先地位
以太坊在歷史上一直是去中心化交易所(DEX)交易量的絕對領導者，但在截至5月21日的那一週，一切都發生了變化。
（來源：DefiLlama）
以太坊網絡的去中心化交易所（DEX）市場份額從3月5日的最高點75.5%下降到5月21日的22.3%。與此同時，BNB智能鏈成爲最大的受益者，市場份額從5.6%增長到61.1%。
與去中心化應用程序（DApps）互動的活躍地址數量也出現了下滑。在過去的30天裏，運行在以太坊網絡上的前12個DApps的活躍地址數量下降了11%，這可能反映了投資者對高交易成本的不滿。
（來源：DappRadar）
數據顯示交易員使用衍生品降低槓桿
以太坊季度期貨合約在大戶和套利交易臺之間很受歡迎。然而，這些固定月份的合約通常會以略高於現貨市場的溢價交易，這表明賣方要求更多的資金來延遲結算。
因此，在健康市場上，以太坊期貨合約應以4%至8%的年化溢價交易，這種情況被稱爲正向交割（contango），並不侷限於加密貨幣市場。
（來源：Laevitas）
根據期貨溢價指標（基差指標），過去四周以太坊的專業交易者已經避開了槓桿多頭（看漲賭注）。此外，即使在5月6日短暫上漲至2000美元，這也不足以讓這些大戶和市場製造商轉變爲看漲情緒。
總體來說，這三個指標表明市場看跌情緒，包括歷史上最低的DEX市場份額、與DApps互動的地址數量下降以及缺乏槓桿買入需求。
也許投資者對以太坊創始人Vitalik Buterin在蒙特內哥羅的Edcon 2023大會上的講話有所期待，但事實並非如此。實際上，目前短期內沒有即將到來的動力來支持以太坊持續上漲至1920美元以上。
