FX168財經報社(北美)訊 本週，大小非農、職位空缺等數據以及美債收益率飆升引發了市場的廣泛關注。接下來一週，美國CPI報告和美聯儲會議紀要將成爲焦點，它們會推動還是削弱美國國債收益率和美元的漲勢？此外，中國通脹和英國增長數據也值得關注。值得指出的是，下週一將是美國的假日，因此下週初市場料較爲平靜。
美國整體CPI可能再次上升
隨着有關美聯儲是否會再次加息的猜測愈演愈烈，美國消費者價格指數(CPI)的最新報告將成爲下週的一大亮點。距離下一次聯邦公開市場委員會(FOMC)的決定還有不到四周的時間，在有關經濟走向的相互矛盾的數據中，政策制定者和交易員都有一種盲目駕駛的感覺。
9月CPI報告可能會在下週四驅散一些迷霧，也可能只會增加混亂。在前兩次發佈的數據中，總體CPI小幅上升，8月份同比上升至3.7%。最近汽油價格的上漲是CPI上漲的主要原因，8月份CPI環比上漲加速至0.6%。
（圖源：LSEG Datastream）
預測顯示9月份的CPI月率增幅將略微放緩至0.3%，但預計年率數據將進一步上升至3.8%。
市場很可能將此解讀爲能源價格飆升的影響開始趨於平穩的跡象，因此除非CPI數據比預期的更火熱，否則市場不太可能做出負面反應。
然而，核心CPI數據即使不是更重要，也是很重要的，因爲它剔除了食品和能源價格的任何扭曲。核心CPI在過去12個月裏一直在穩步下降，預計9月份將進一步放緩至4.1%，這可能會增加通脹壓力正在消退的觀點。
美聯儲會議紀要會傳遞鷹派的基調嗎?
不過，在CPI報告公佈之前，市場情緒將由生產者價格指數(PPI)以及定於週三公佈的美聯儲9月會議紀要決定。美聯儲在上次會議上維持利率不變，但此後多位政策制定者一直在大力鼓吹鷹派立場，以至於美國國債收益率飆升至週期新高。#美聯儲政策轉向#
（圖源：LSEG Datastream）
本週二，10年期國債收益率一度觸及4.88%的16年高點，推動美元升值。投資者可能會在會議紀要中權衡對經濟放緩的擔憂和對通脹再次擡頭的擔憂。如果美聯儲官員擔心的不是經濟放緩，而是粘性通脹，那麼收益率可能會攀升至新高。然而，任何對收益率和美元的提振都是不可持續的，除非隨後有一份炙手可熱的CPI報告。
最後，將於下週五公佈的密歇根大學消費者信心指數初值也將備受關注，尤其是通脹預期數據。
英國經濟：沒那麼糟糕，但不夠強勁
英鎊最近受到美元復甦、英國央行出人意料地傾向鴿派以及英國經濟前景黯淡等因素的多重打擊。在此過程中，英鎊失去了今年外匯市場表現最佳貨幣的桂冠。
然而，經濟並非一片黯淡。英國國家統計局最近公佈了對國內生產總值(GDP)的修正值，目前估計英國經濟比疫情前增長1.8%，而此前的估計是萎縮0.2%，這使英國的處境並不比歐洲主要國家差。此外，9月服務業PMI終值大幅上修，緩解了對經濟衰退迫在眉睫的擔憂。
（圖源：LSEG Datastream）
然而，英鎊未能出現明顯的反彈。這表明，投資者仍對英國的增長潛力感到悲觀，而在英國央行出人意料地決定暫停加息之前，英鎊/美元的主要優勢是，英國利率將高於美國。
因此，下週四公佈的一系列月度GDP產出和生產以及貿易數據料僅會引發膝跳反應，不太可能對英鎊的近期前景產生重大影響。只要軟着陸仍然是美國經濟的基本情況，英國經濟增長指標需要要麼出現一系列上行意外，要麼通脹出現下行意外，才能令英鎊擺脫拖累其下跌的滯脹風險。
風險資產寄望於中國的提振
對於那些受到美元嚴重打壓的貨幣的另一個希望是，風險情緒是否會出現好轉。特別是，如果中國公佈一些樂觀的數據，澳元等對風險敏感的貨幣可能會收復近期的部分失地。然而，預測表明情況並非如此。
預計9月份中國生產者價格指數(PPI)同比下降2.4%，而8月份爲下降3.0%，這表明對中國工廠生產的商品的需求略有改善。與此同時，預計CPI年率漲幅僅小幅上升至0.2%。
（圖源：LSEG Datastream）
下週五公佈的數據還將包括貿易數據，預計9月份出口同比下降8.3%，爲連續第五個月下降。
如果中國經濟出現了好於預期的跡象，這對股市和原油價格也將有所幫助，原油價格在過去一週下跌。
在沒有其他任何進展的情況下，就連歐元也會從與中國有關的正面新聞中獲益。歐洲央行將於下週四公佈9月份政策會議紀要，但是否會對市場產生很大影響尚存疑問。
歐洲央行政策制定者在會後非常活躍，發表了大量評論，而鴿派最近似乎更大聲地呼籲暫停加息。因此，即使會議紀要保持緊縮傾向，投資者也可能認爲會議紀要已經過時了。
