FX168財經報社(北美)訊 週三（2月28日），儘管在兩週前炙手可熱的消費者價格指數報告發布後就已經預料到近期公佈的經濟數字會上升，但其幅度超出了預期，並引發了交易員對下一步行動的擔憂。現在，所有人的目光都集中在美聯儲身上，現在他們表示要依賴於數據，這爲今年晚些時候的首次降息鋪平了道路。美元/加元因避險情緒繼續上漲，但由於原油價格下跌，加元面臨挑戰。美元/加元連續第4個交易日上漲，已升至兩週高點，盤中曾觸及十週高點位置（1.36060）。加元/人民幣延續前三個交易日下滑趨勢，跌至2月中旬位置。#外匯技術分析# #加元日報#
美元指數窄幅漲幅，截至發稿，現報103.94，漲幅0.12%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
美元在溫和的避險情緒中走強，這表明投資者表現出謹慎態度。因此，風險情緒收縮的催化劑並不明顯，並且表明其漲勢可能有限。
美聯儲不敢降息的背後原因：數據喜憂參半，住房通脹蓄勢待發
由於家庭擔心勞動力市場和國內政治環境，美國消費者信心在連續三個月增長後在2月份回落。本月消費者信心指數從1月份下調的110.9下滑至106.7。
華盛頓世界大型企業聯合會首席經濟學家DanaPeterson表示，2月份的回覆顯示，雖然整體通脹仍然是消費者最關心的問題，但他們現在對食品和天然氣價格的擔憂有所減輕，近幾個月來食品和天然氣價格有所下降，「但他們更關心勞動力市場狀況和美國政治環境。」
美國經濟在去年第四季度的增速略低於最初的估計，反映出對庫存的下修，同時通脹數據也有所上修。四季度實際GDP年化季率修正後爲增長3.2%，而此前的預期爲3.3%，市場預期不會被修正。
實際個人消費支出季率錄得3%，此前爲2.8%。美國經濟在7月至9月季度以4.9%的速度增長，2023年經濟增速爲2.5%，高於2022年的1.9%，超過了美聯儲官員所認爲的1.8%的非通脹增長率。然而，有跡象表明，這種勢頭已經減弱。零售銷售、房屋開工、耐用品訂單和工廠生產在1月均出現下降。上個月數據的疲軟部分歸咎於低溫和年初季節性波動數據的調整困難。
美國GDP數據公佈後，美國10年期國債收益率當日下跌2.50個基點至4.290%。
由於抵押貸款利率維持在7%以上，一項衡量美國購房申請的指標連續第五週下降，接近1995年以來的最低水平。截至2月23日當週，美國抵押貸款銀行協會（MBA）購買指數下降4.5%至127.6，爲去年10月以來最低水平，當時該指數跌至近30年來最低水平。30年期固定抵押貸款利率下降2個基點至7.04%，徘徊在去年12月初以來的最高點附近。今年年初，抵押貸款利率低於7%，推動了1月新房和現房的銷售。但考慮到經濟增長強勁、就業市場狀況良好以及通脹壓力持續存在，美聯儲官員表示他們不急於降息，這在最近幾周推高了住房融資成本。
美聯儲官員鷹派講話 用數字決定降息時間及次數
週三，幾位美聯儲官員相繼講話。
達拉斯聯儲主席洛根指出，需要將放慢縮表步伐與結束量化緊縮的想法區分開。
波士頓聯儲主席柯林斯表示相信美聯儲2024年稍晚開始寬鬆將是適宜的。他指出，最近的經濟數據突顯出，美聯儲實現目標的進展可能仍將不平坦。他期望所有數據一致表達是一個過高的標準；不應對個別數據讀數過度反應，並認爲通脹率持續超過2%的威脅已經減弱。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克則認爲，通脹問題仍需努力，尚未宣佈勝利。他表示，預計通脹將繼續朝向2%的軌跡發展；現在就說美聯儲是否可能在5月份降息爲時尚早；美聯儲不應對通脹的一個數據點做過度反應。
紐約聯儲主席威廉姆斯認爲當前3.7%的失業率接近長期水平。他預計今年通脹將達到2%-2.25%，2025年將爲2%，並認爲通脹壓力在廣泛改善中大幅下降。關於降息決定他認爲將取決於對通脹達到2%的信心；強勁的經濟使美聯儲有時間分析數據。他說，可以考慮「今年晚些時候」降息。他重申，「預計今年夏季將進行首次降息。」他認爲數據將決定美聯儲何時降息，2024年進行三次降息是美聯儲官員進行討論的合理選項。
根據CME FedWatch工具，美聯儲3月份降息的可能性已降至1.0%，而5月和6月降息的可能性分別爲21%和49.8%。
美元遠期預期
三菱日聯研究主管Derek Halpenny在報告中表示，由於幾乎沒有可能引發更大波動的市場動向，外匯市場繼續在非常窄的區間內交易，波動性非常低。然而，月底可能成爲引發更大波動的催化劑，因爲多數財經新聞都暗示美元傾向於走弱。弱於預期的美國消費者信心數據和疲弱的1月份零售銷售數據表明，美國消費將放緩，並最終導致季度環比增長放緩。
花旗銀行表示，今年迄今爲止風險偏好的強勁對美元構成了阻力，「可能限制了美元利用美聯儲利率預期鷹派轉變的程度，貨幣市場定價顯示，未來幾個月美聯儲預期降息次數將穩步減少，從而推動市場與美聯儲自己的預測保持一致，因此，未來幾周股市波動可能將成爲美元敘述中更占主導地位的部分。」
美元指數恢復至104.00區域附近。豐業銀行的經濟學家指出，「過去一個月利差僅小幅向有利於美元的方向變動。儘管市場在未來幾個月繼續重新定價美聯儲降息風險（美聯儲掉期意味着截至目前年底僅寬鬆75個基點，約爲2月初定價的一半），但這並不是一個明顯的推動因素，美元漲幅的原因是其他央行的隱含降息也大幅削減。過去一個月，利差僅小幅變動（2年期利差爲5-6個基點），對美元有利，而美元指數的交易價格仍高於我們估計的公允價值（基於DXY加權收益率差異），目前爲103.04。換句話說，美元進一步上漲的潛力可能不大。」
美元/加元連續第四個交易日延續上漲勢頭。截至發稿，現報1.35709，漲幅0.31%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
美元/加元觸及高點，但在美國數據喜憂參半後猶豫不決
美元/加元週三早些時候反彈至1.3600關口之上，在美國公佈數據後，美元/加元又回到近期的平穩狀態。
截至目前，加拿大在經濟數據方面沒有新的能夠影響市場的亮點。加拿大第四季度經常帳數據顯示爲-1.620 億加元，差於預期，但該數字仍從之前的跌幅中恢復。
加拿大第四季度國內生產總值定於週四公佈，但該數據的影響力將被美國個人消費支出通脹數據的更新所掩蓋。目前預計，加拿大第四季度GDP年化將從之前的-1.1%反彈至0.8%。
同時，由於原油價格下跌，加元面臨下行壓力，從而支撐了美元/加元貨幣對。截至撰寫本文時，西德克薩斯中質油油價結束了連續兩天的上漲勢頭，跌幅超0.5%。借貸成本上升導致石油市場面臨的挑戰，導致影響全球經濟增長並減少了石油需求。但遠期來看， OPEC+將考慮將自願石油減產期限延長至第二季度，這一舉措可能會導致市場收緊，從而支撐加元走勢。
預測人士普遍預計加拿大央行將在下週和4月10日的會議中，將關鍵利率穩定在5%。彭博社最近的一項調查中，17名經濟學家一致表示，第一次降息至少要到6月纔會發生。
加元遠期預期
美元/加元正在重新測試高點位置。豐業銀行的經濟學家指出，加元目前可能保持疲軟。他們表示，「鑑於近期美國/加拿大利差擴大，加元目前可能保持疲軟，加元走強的根本動力不大。當天的強勁上漲重振了對美元有利的短期趨勢強弱震盪指標，但整個2月份現貨市場的整體趨勢仍然持平，美元需要突破1.3585/1.3590才能看到漲幅進一步擴大。」
加元/人民幣延續前三個交易日下滑趨勢，跌至2月中旬位置，並在盤中跌落5.30關鍵位置。截至發稿，現報5.3031，跌幅0.34%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）