FX168財經報社(北美)訊 週三（3月13日），在一份高於共識的美國通脹報告公佈之後，爲美聯儲在6月降息的押注踩下了剎車，美元躊躇不前。由於市場在等待進一步的經濟數據，加元收復失地。加元/人民幣逆轉了前三個交易日的跌勢，向上測試5.340區域。
截至發稿，美元指數現報102.72，跌幅0.21%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
美國核心通脹令人擔憂
美國2月份美國消費者價格增長加速，上漲3.2%，而基本指標增速快於預期，這表明通脹壓力強勁，可能使美聯儲今年可能降息的時機變得複雜。
CIBC Capital Markets經濟學家Ali Jaffery表示，「今天高於共識的通脹報告對美聯儲來說不是好消息。」
備受關注的消費者物價指數的年化讀數上個月增長了3.2%，快於1月份保持在3.1%的預期。剔除食品和燃料等波動性項目的同比核心數據從3.9%降至3.8%，但仍略高於預測的3.7%。
環比看，2月份居民消費價格總指數上漲0.4%，符合預期，且快於1月份0.3%的漲幅。核心指數爲0.4%，與上月持平，略高於預期的0.3%。
數據公佈後，美國股指期貨走高。美國國債收益率不斷上升，2年期國債收益率爲4.61%，5年期國債收益率爲4.17%，10年期國債收益率爲4.18%。對利率敏感的2年期國債和基準10年期國債的收益率通常與美元走勢成反比，因而攀升。
美聯儲降息預期
分析師曾表示，他們將特別關注月度數據，將其視爲全球最大經濟體通脹勢頭的路標。
CIBC的Jaffery表示，「勞動力市場再平衡和工資增長放緩表明，未來服務價格上漲將放緩。美聯儲仍將高度依賴數據，我們預計他們將在今年下半年更願意放鬆政策。」
美聯儲官員已將緩解通脹作爲一系列加息的主要目標，這些加息已將借貸成本推至二十多年來的高位。他們表示今年晚些時候可能會降息，但強調他們首先需要看到更多證據表明價格增長正在持續回落至2%的年化目標。
在5月美聯儲會議之前，將發佈另一份CPI報告，以及兩輪完整的PPI和PCE數據，可以判斷的是，美聯儲官員不需要急於根據目前的數據做出判斷。
惠譽公司預計，美聯儲將在年底前分別降息三次，總計降息75個基點。
根據芝商所的FedWatch工具，對美聯儲在3月20日會議上暫停的預期爲99%，而降息的可能性爲1%。目前，交易員預計6月利率決定將下調19個基點，12月利率決定將下調85個基點。
本週晚些時候將公佈更多通脹數據，週四公佈生產者價格指數(PPI) 和零售銷售數據，預計將同比上漲1.2%，而1月份爲1.9%；週五公佈通脹預期調查。
美元遠期走勢預測
BBH的經濟學家認爲，「美國2月CPI數據表明美聯儲在放鬆政策之前可以保持耐心。我們認爲利率預期有上調的空間，有利於美元，因爲美國核心物價通脹仍然粘性，且經濟增長前景令人鼓舞。」
荷蘭國際集團的經濟學家認爲美元在短期內開始看起來便宜，他們表示，「我們認爲市場繼續嚴重依賴鮑威爾相對溫和的證詞，這使得降息預期變得更加粘性。炙手可熱的消費者物價指數應該會保證美元在這些水平上走強，我們認爲美元很有可能在未來幾天找到更多支撐。」
由於市場普遍預測美聯儲的降息將不會早於6月，德國商業銀行的經濟學家認爲美聯儲的立場可能影響美元，「我們認爲現在美聯儲何時開始降息甚至比以前更加不確定。如果未來幾個月通脹壓力仍然很高，甚至可能會考慮在7月甚至9月進行首次降息。直觀上，如果會議同時發佈新的預測，包括支持該決定的點陣圖（美聯儲成員的利率預期），那麼對於首次降息（即 6 月或 9 月）來說是有意義的。但完全可以想象，美聯儲主席鮑威爾將及時讓市場爲經濟好轉做好準備。我們想今年夏天美聯儲要做什麼。即降低關鍵利率。如果美聯儲下週將發佈的聲明和預測給人的印象是即使6月也不穩定，那麼美元將繼續上漲。」
美國財長耶倫表示，「美元一直是並將繼續作爲儲備貨幣，目前沒有看到世界上有廣泛的擺脫美元的趨勢。」
美元/加元早盤交易價格在1.3490附近走高，但隨着美國經濟數據的公佈，加元在週中拐點處發現了一些上行空間，美元/加元匯率出現折返，現報1.34612，跌幅0.22%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
由於投資者等待週四的美國生產者價格指數（PPI）和零售銷售數據，加元在週中拐點處發現了一些上行空間。加元繼續與美元較量，但加元有望成爲本週表現最強勁的貨幣之一，成爲唯一完全上漲的主要貨幣。
經濟數據平淡 市場波瀾不驚
目前沒有提供任何有意義的加拿大數據。定於週四公佈的加拿大1月份製造業銷售預計將從之前的-0.7%恢復至0.4%。加拿大新屋開工數將於週五公佈，預計將從22.36萬小幅上升至23萬。但是，預計這兩種數據都不會引起市場的太多關注。
由於全球需求前景強勁，石油輸出國組織維持對2024年和2025年全球石油需求相對強勁增長的預測，因此預計原油價格將獲得上行支撐。截至撰寫本文時， WTI原油期貨價格上漲超2%。原油價格上漲可能爲加元提供了上行支撐，從而限制了美元/加元貨幣對的上行潛力。
穆迪分析表示，加拿大央行如果不盡快降息，將面臨經濟疲軟的風險。本月早些時候，加拿大央行連續第五次會議將利率維持在5%不變。加拿大央行行長麥克勒姆表示，核心通脹仍然令人擔憂，並強調現在談論降息還爲時過早。
加元遠期走勢預測
Fxstreet分析師Joaquin Monfort指出，「美元/加元最近突破了自1月份以來形成的上升楔形形態。價格在再次走低之前回到趨勢線進行最終重新測試的情況並不罕見，美元/加元可能會發生這種情況。因此，當跌破最後一個波動低點1.3466附近時，看跌確認可能會出現。」
Monex Canada的分析師指出，「雖然加拿大央行的長期高位應該會提供一些短期保護，以抵禦加元的拋售，但其負面增長影響爲加元應該持續表現不佳奠定了基礎。」
加元/人民幣逆轉了前三個交易日的跌勢，向上測試5.340區域，截至發稿，現報5.3378，漲幅0.28%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）