FX168財經報社(北美)訊 週三（3月20日），美聯儲連續第五次將基準利率維持在5.25%-5.50%區間不變，符合市場預期。在美聯儲利率決議公佈後，美元指數短線下挫，並跌向 103.50 區域。同時，美國國債收益率下降，這給美元帶來了壓力。由於加拿大央行近期不會採取行動，加元匯率出現了波動。加元/人民幣隨加元走強上漲，並挽回昨日全部損失。
截至發稿，美元指數現報103.46，跌幅0.35%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
今天聯邦公開市場委員會的聲明受到了市場的歡迎，因爲交易員和投資者都越來越擔心美聯儲或將削減降息次數。儘管依賴數據的美聯儲仍保持謹慎，因爲它吸收了與通脹相關的報告，以及與宏觀經濟相關的總體信息，尤其是勞動力市場的健康狀況，但是事實上，美聯儲預計將降息三次。市場將今天的政策聲明視爲市場的決定性催化劑。
美聯儲點陣圖顯示，2024年底聯邦基金利率預期中值爲4.6%，此前爲4.6%。2025年底聯邦基金利率預期中值上調到3.9%。美聯儲重申，經濟活動一直在穩步擴張。對於遠期預期，美聯儲FOMC經濟預期：2024至2026年底核心PCE通脹預期中值分別爲2.6%、2.2%、2.0%。（去年12月預期分別爲2.4%、2.2%、2.0%）。美聯儲聲明，美聯儲再次等待對通脹回落信心的增強。9名美聯儲官員預計2024年將降息2次或更少。
美聯儲主席鮑威爾表示，政策利率可能已達到峯值，「在今年某個時候開始放鬆政策是合適的，但前景不確定，我們仍然關注風險，如有必要，準備更長時間保持高利率；我們將仔細評估公佈的數據來決定政策；在我們降息之前，我們需要對通脹持續下降有更大的信心；我們的預測不是計劃，我們將根據情況進行調整。」 美聯儲主席鮑威爾表示，在本次會議上討論了放緩縮減資產負債表；不久後放慢縮表步伐是適宜之舉；放緩縮表將確保平穩過渡，減輕貨幣市場壓力，將限制貨幣市場波動的風險。
美聯儲的聲明讀起來相當樂觀。聲明表示，美國經濟正以「穩健的步伐」增長，就業增長依然強勁。然而，最重要的警告是，通脹「在過去一年有所緩解，但仍處於高位」。美聯儲官員維持了他們對今年進行三次降息的展望，但由於最近通脹出現上升，他們對2025年的降息預期較之前減少了。決策者們表示，他們仍然計劃在今年首次降息，但他們現在預計2025年只會進行三次降息，而不是去年12月預測的四次。聲明顯示，「委員會認爲實現就業和通脹目標的風險正實現更好的平衡。」美聯儲的會後聲明與1月份的聲明幾乎相同，保持了降息的指引，即在官員們對通脹持續向2%的目標邁進有更多信心之前，降息是不合適的。
達拉斯美國商業銀行首席經濟學家Bill Adams表示，3月份的貨幣政策聲明表示，美聯儲實現就業和通脹目標的風險正趨於更好的平衡，但他們希望在降息之前「更有信心」看到通脹正回到目標水平。這與鮑威爾主席本月早些時候在國會的證詞一致。點陣圖確實提高了對2025年和2026年以及長期聯邦基金利率的預測中值，但考慮到美聯儲在未來幾個月的行動存在非常大的不確定性，點陣圖中的這些預測數字沒多少價值。
分析師Joseph Richter表示，點陣圖中2024年確定降息75個基點讓美元空頭鬆了口氣，但2025年的點陣上調正在消除一層鴿派情緒，這意味着此時對美元的看跌程度要謹慎。Richter還認爲，只有在美國宏觀新聞開始轉向的情況下，美聯儲降息後的美元疲軟纔會持續。畢竟，美聯儲是依賴數據的，這種說法可能會在5月或6月發生演變。
摩根士丹利美國經濟學家對未來幾年基準利率預測中位數上調的解釋是：「2026年的中位數從2.9%上升到3.1%，長期聯邦基金利率中位數從2.5%上升到2.6%，上升了10個基點，這可能反映了這樣一種觀點，即生產率增長和移民等供給側因素是經濟增長的重要驅動力。」
加拿大國家銀行表示，「最近的美元疲軟可能反映了人們對美國經濟軟着陸的樂觀看法，對企業盈利的附帶損害非常有限，失業也有限。由於我們仍然對這種觀點持懷疑態度，並預計美國的貨幣寬鬆政策不會像負增長普遍存在的世界其他地區那樣激進，因此我們預計美元將在未來幾個月反彈。」
道明證券外匯策略師Jayati Bharadwaj表示：「在美元淨多頭的市場中，美聯儲2024年點陣圖基準下的風險回報保持不變，以應對美元的疲軟。」
據CME「美聯儲觀察」最新數據，美聯儲5月維持利率不變的概率爲90.8%（此前爲92.1%），累計降息25個基點的概率爲9.1%（此前爲7.8%）。美聯儲到6月維持利率不變的概率爲25.3%（此前爲35.3%），累計降息25個基點的概率爲68.1%（此前爲59.8%），累計降息50個基點的概率爲6.6%（此前爲4.8%）。
美元/加元受美元受挫及原油價格等多種因素影響，跌落1.35關鍵區域下方，截至發稿，現報1.34948，跌幅0.52%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
今日公佈的加拿大央行會議紀要顯示，委員會成員普遍同意如果經濟按照預測發展，降息條件應在2024年實現，但是對於何時可能有足夠證據來判斷是否具備降息條件存在不同觀點。雖然在會議中委員會成員普遍認爲房產市場對於通貨膨脹影響深重，但是儘管房價在1月份繼續下跌，可是最近二手房銷售的增強可能會導致房價回升並刺激住房價格通脹。
加拿大第四季度國家資產負債表數據出現了幾個要點，這些要點讓市場認爲任何正面的「財富效應」對支出的影響正在減弱，家庭正在收縮並大幅減少他們對債務的需求。因此，市場預計加拿大央行最終將不得不比美聯儲更早更劇烈地降息，這對低迷的加元將產生負面影響。
加拿大主要出口產品之一石油價格下跌對加元影響不大。美國原油期貨下跌2.1%，至每桶81.68美元，回吐近期漲幅。
Macquarie經濟主管David Doyle表示，「過去兩個月，通脹指標已大幅放緩。儘管這一令人鼓舞的事態發展可能會導致加拿大央行在即將舉行的4月10日會議上發表更加鴿派的言論，但我們仍然認爲近期降息的希望還爲時過早。」
豐業銀行的經濟學家表示，「季節性趨勢通常在第二季度對加元更具建設性。過去二十五年來，4月份加元兌美元的月平均漲幅最大（根據Blomberg數據，漲幅爲1.1%）。明確突破1.3620/1.3625將維持美元/加元的上升趨勢，並重新測試1.3700低點區域。短期關鍵支撐仍爲1.3550。」
加元/人民幣隨加元走強上漲，並挽回昨日全部損失，截至發稿，現報5.3139，漲幅0.12%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）