COT報告：美元指數、日元期貨、黃金期貨、 WTI原油

COT報告顯示了美國期貨市場中不同的參与者群體的凈多頭頭寸和凈空頭頭寸，可作為分析市場的情緒指標。該報告的發佈日與其記錄的交易員實際持倉之間，存在3天的滯後期。該報告在星期五發佈，但其中只有星期二的數據。就公布時間而言，它更適合長期交易者。以下是對美元指數、日元期貨、黃金期貨 、WTI原油的COT報告分析。



美元指數倉位

在凈敞口方面，資產管理公司和大型投機者之間存在分歧，隨着美元走高，資產管理公司似乎站在了正確的一邊。美元受益於CPI上漲、美聯儲成員推遲降息以及中東緊張局勢帶來的避險資金流入。

展望未來，大型投機者可能將開始削減空頭頭寸，增加多頭頭寸，並在下一份COT報告之前轉為凈多頭頭寸(假設他們還沒有這麼做)。106目標現在很容易達到，邁向108似乎是可行的。

日元期貨倉位

2007年7月，日元期貨的凈空頭敞口達到創紀錄水平。最近，美元/日元上破152關鍵關口，使得凈空頭敞口突破了2013年和2017年的周期高點，現在距離歷史高點——188的凈空頭敞口不遠了。突破152點意義重大，甚至從日本財政部官員那裡也有一些跡象表明，干預的必要性並不像最初想象的那麼強烈。

交易員需要關注的下一個明顯水平是美元/日元現貨價格155，或日元期貨價格0.00646。是的，日元期貨可能處於極端情緒，但如果沒有干預的威脅，美國數據繼續證明美元走強是合理的，那麼美元阻力最小的路徑是什麼?日元似乎走高了。

黃金期貨倉位

黃金期貨連續第四周上漲，一度突破2400美元，創下歷史新高。周線圖上形成了一個看跌的柱狀圖，表明看漲勢頭正在減弱。但僅憑這一根K線很難得出一個特別悲觀的結論。大型投機者和管理基金仍保持凈做多，但幅度並不大。

資產管理公司的黃金空頭敞口減少了9.4% (-7k合約)，多頭敞口增加了1.1%(+703合約)，而大型投機者的黃金多頭敞口增加了15.7% (+10.1k合約)，空頭敞口減少了-7.1%(-8.4萬合約)。

這意味着黃金仍在「逢低買入」的觀察名單上，即使下跌幅度可能很小。

WTI原油倉位

如果你看一下周五和周末發佈的有關中東潛在衝突的頭條新聞，原油的反應相對較弱。事實上，除了原油市場之外，其他市場似乎都在採取行動，導致美國指數和大宗商品外匯下跌，黃金走高。考慮到原油價格自去年12月低點以來已經上漲了約30%，可以說這在很大程度上已經被消化了。

市場倉位顯示，大型投機者和管理基金連續第二周增加凈多頭敞口。與黃金一樣，對黃金的敞口似乎也沒有達到極端情緒。大型投機客的空頭投注略有增加，但考慮到周二COT數據出爐后的頭條新聞，空頭投注可能已被移除。

與黃金一樣，西德克薩斯中質原油仍在「逢低買入」的觀察名單上，因為很難建立一個令人信服的看跌理由。然而，如果油價沒有因中東局勢的頭條新聞而大幅反彈，那就引出了一個問題，即交易員是否明智地在這些水平暗示多頭，而不是先等待回調(除非緊張局勢真的升級)。