FX168財經報社(北美)訊 週三（4月17日），美聯儲褐皮書顯示，自2月底以來，經濟活動總體上略有擴張。最近美國債券收益率和美元的上漲也足以讓美聯儲重新考慮貨幣政策。鮑威爾週二表示，最近的數據顯示在抑制通脹方面缺乏進一步進展，在考慮首次降息之前，需要更長的時間才能對物價增長回落到目標有足夠的信心。美元指數在市場與美聯儲的博弈中出現疲軟態勢，回吐前幾個交易日的漲幅。與之相應，美元/加元跌至1.3800下方。投資者認爲加拿大央行選擇6月會議作爲轉向降息的最早時機。由於美聯儲鮑威爾的鷹派指導引發對全球經濟前景的疑慮，油價走軟，導致與大宗商品相關的加元失去部分支撐力。加元/人民幣攀升至5.25關鍵區間。
美元指數撤回近兩個交易日漲幅，已跌落106下方，現報105.90，跌幅0.44%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
今日公佈的經濟數據較少，4月12日當週的抵押貸款銀行家每週申請已發佈。儘管利率水平有所上升，但上週該指數上漲0.1%，本週上漲3.3%。
美國經濟出現粘性通脹和強勁增長。美聯儲主席鮑威爾的強硬立場表明，美聯儲不會再次加息，而是傾向於通過提高收益率和擴大利差來收緊市場，從而提振美元。然而，由於金融狀況仍然寬鬆，需要進一步收緊政策，鮑威爾週二表示，貨幣政策可能需要更多時間發揮作用。
國際貨幣基金組織（IMF）最新的全球預測凸顯了美國經濟表現的出色程度，本週3月份的零售和行業數據使亞特蘭大聯儲對第一季度增長的「GDPNow」估計略低於3%。IMF目前預計美國經濟今年將增長2.7%，比六個月前的預測高出約1.2個百分點。
美聯儲褐皮書表示，自2月下旬以來，美國經濟「略有擴張」，總體而言，接觸對象對經濟前景持謹慎樂觀態度。企業報告稱，轉嫁更高成本的難度更大。週三發佈的報告稱，美國消費者價格敏感度仍然很高，消費者支出總體上幾乎沒有增長，但各地區和支出類別的報告卻參差不齊。幾份報告提到了可自由支配支出的疲軟，因爲消費者對價格的敏感度仍然很高。另一個經常出現的評論是，企業將成本上漲轉嫁給消費者的能力在最近幾個月大幅減弱，導致利潤率下降。美聯儲指出，企業傳遞成本的能力「顯著削弱」。
美國國債收益率普遍下跌，其中5年期國債收益率日內下跌10個基點至4.60%。
BBH分析師指出，「美元漲勢正在暫停。美元指數自上週一以來首次走低至106.165附近，昨日在106.517附近形成新週期。美元指數仍有望測試11月1日高點107.113附近。」「美元漲勢應該會持續，因爲最近的數據證實了美國持續的通脹和強勁增長，而鮑威爾主席和其他美聯儲官員則採取了更加鷹派的態度。這應該會持續對美國收益率構成上行壓力，而美聯儲想要我們認爲，儘管在CPI和鮑威爾之後市場的寬鬆預期已經大幅調整，但當市場最終屈服於美聯儲時，美元應該會進一步上漲。」
荷蘭國際集團（ING）分析師在一份報告中表示，「我們將看到美國股市在這種環境下能保持強勢多久：股市拋售將是完美美元風暴的最後一個因素。」「風險仍然傾向於美元進一步上漲，美元指數正關注10月高點107.00。」
目前，根據芝商所的FedWatch工具，美聯儲在5月會議上暫停加息的預期爲94.6%，而降息的可能性爲5.4%。市場似乎正在放鬆其最鷹派的前景。花旗集團經濟學家堅信華爾街幾乎所有人對美聯儲的判斷都錯了。在連續三個月通脹略快於預期後，美銀、高盛、大摩等紛紛下調了今年的降息預期。美聯儲主席鮑威爾週二亦暗示決策者並不急於放鬆政策。但花旗的Andrew Hollenhorst和Veronica Clark認爲，急於下判斷是不對的，因美聯儲仍擔心經濟出人意料的強勁增長可能會陷入停滯。他們二人堅持認爲今年會有五次幅度25個基點的降息，美聯儲決策者不會放過通脹放緩或經濟疲軟的跡象。Hollenhorst稱，他們對2024年經濟前景的思考與其他預測機構截然不同，他們認爲美聯儲的反應機制比普遍預期更加鴿派。
週三晚些時候將有兩位美聯儲發言人發表講話，克利夫蘭聯儲主席洛雷塔·梅斯特(LorettaMester)參加南富蘭克林圈對話。美聯儲理事米歇爾·鮑曼在華盛頓特區國際金融研究所發表講話。投資者可以關注他們對於美聯儲走勢的預測。
美元/加元跌落1.38以下，截至發稿，現報1.37739，跌幅0.40%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
由於通脹仍朝着2%的目標水平發展，市場預計加拿大央行將在6月降息。上週，加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆承認，在將利率維持在5%不變的情況下，如果通脹繼續持續放緩，6月份有可能降息。
與此同時，由於全球經濟前景黯淡蓋過了供應緊張的擔憂，石油價格出現大幅逆轉，過去三個月的部分漲幅有所回落。WTI原油期貨破位走低，已跌至82.00美元/桶附近。此前受美聯儲更長時間內維持更高利率的預期以及美國石油庫存超出預期的影響，令市場猶豫不決。這些因素抵消了地緣政治風險增加對原油的積極影響，以及美國將重新對委內瑞拉石油實施禁令的憂慮。不過有分析師認爲，由於中東緊張局勢加劇，全球石油供應仍然緊張，整體趨勢仍然看漲。
道明證券分析師認爲，在最新通脹數據公佈後，加拿大央行仍有望在美聯儲之前開始降低政策利率，「3月份總體CPI同比小幅上漲至2.9%，符合市場共識，但隨着加拿大央行首選的核心通脹和通脹廣度指標取得進一步進展，細節數據明顯疲軟。CPI調整/中值小幅走低平均同比增長2.95%，環比再增長0.1%，3m核心通脹率降至僅1.3%。」「今天的報告爲加拿大央行提供了一些額外的證據，表明最近的通脹進展持續到了3月份，但我們注意到，食品/能源總量的表現要強勁得多，並且仍然存在近期進展被取消的風險。」我們認爲今天的報告不足以鎖定6月份的降息，並且仍然認爲7月份更有可能是央行寬鬆週期的開始，但今天的報告將增加提前採取行動的風險。」「整體消費者物價指數連續第三次低於預期，令加元承壓，並使加拿大央行有望在美聯儲之前開始輕鬆降息。」
加元/人民幣攀升至5.25關鍵區間，截至發稿，現報5.2548，漲幅0.39%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）