日銀周五料維持利率不變，可能在夏季或秋季加息

預計日本央行將在周五發佈的最新預測中預測，未來3年通脹將維持在2%目標水平附近，表明其準備在今年再次加息。目前日本利率接近於零。

但日本央行行長植田和男可能會強調，鑒於漲薪是否會擴大並推高服務業價格的不確定性，日本央行在決定下一次加息時將謹慎行事，並採取依賴數據的方式。

他上周在華盛頓的一個研討會上表示：「我們將謹慎行事，首先評估近期政策變化對經濟和通脹的影響，然後在認為適當的情況下考慮進一步調整。」



日本央行上月剛從其激進刺激政策中退出，市場普遍預計，在周五結束的為期兩天的會議后，日本央行將維持其短期利率目標在0- 0.1%的區間不變。

預計日本央行也不會改變目前每月購買約6萬億日元（388億美元）政府債券的計劃，以防止債券收益率大幅上升。

五位知情人士稱，在會後公布的最新季度預測中，由於產出和消費疲弱，9人組成的理事會可能下調自4月開始的本年度經濟增長預測。

但他們表示，由於持續漲薪的前景，理事會可能會略微上調其對2024財年和2025財年的通脹預測（以一項不包括新鮮食品和燃料成本影響的指數來衡量）至2%左右。

消息人士稱，預計日本央行2026財年通脹將保持在2%左右。根據目前的預測，日本央行預計2024財年和2025財年的通脹都將達到1.9%。日本央行將於周五首次公布對2026年的預測。

上個月，日本央行結束了長達八年的負利率政策和其他非正統政策的殘餘，實現了歷史性的轉變，不再專註于通過數十年的大規模貨幣刺激來推動經濟再膨脹。

市場正在尋找日本央行何時會再次加息的線索。許多經濟學家預計，不是在第三季度就是在第四季度，此前植田和男最近的言論暗示，有可能在今年夏季或秋季左右再次加息。

消費的強弱也是決定日本央行何時加息的關鍵因素。由於生活成本上升對家庭造成傷害，日本消費依然疲弱。

日元走軟令日本央行的政策路徑複雜化，一些市場人士押注，日本央行可能面臨加息壓力，可能早於其希望減緩日元跌勢的時間。

儘管植田和男排除了在指導政策中直接針對日元走勢的可能性，但他表示，日元走軟可能會由於提振進口價格，從而推高趨勢通脹。

他在上周的新聞發佈會上表示：「如果影響大到不容忽視，可能會導致貨幣政策發生變化。」他暗示有可能再次加息。

許多分析師預計，日本央行至少還要再花幾個月的時間來評估趨勢通脹是否會穩步加速向目標邁進，並像它預測的那樣長期保持在目標水平。

國際貨幣基金組織（IMF）駐日本代表處負責人Nada Choueiri表示，儘管預期的消費復蘇將為日本央行提供加息空間，但考慮到圍繞前景的各種風險，日本央行應謹慎行事。

Choueiri上周表示：「我認為漸進主義非常重要」，因為經濟增長和通脹面臨的風險是同樣均衡的。


美元兌日元日線圖 來源：易匯通

北京時間4月23日15:46 美元兌日元 報 154.784/800