隨着美聯儲政策會議的臨近,黃金市場進入了緊張的等待期。市場普遍預測美聯儲將維持利率不變,但近期的通脹數據顯示,美聯儲可能會釋放鷹派信號,這給黃金市場帶來了下行壓力。美元指數的微升,進一步削弱了以美元計價的黃金對海外買家的吸引力。投資者密切關注美聯儲的政策動向,以及美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會,以尋找關於未來利率路徑的線索。
美聯儲在制定貨幣政策時,密切關注多項經濟數據,包括:
通脹數據對黃金市場的影響
(PCE數據4月26日公布;下次CPI數據將於5月15日公布)
美聯儲密切關注的通脹數據顯示,3月核心PCE物價指數同比增長2.8%,與2月相比沒有變化。這一數據表明,儘管通脹壓力存在,但並未如預期那樣顯著下降。市場對美聯儲能否在年內實現降息的預期因此變得複雜化。金價對通脹數據尤為敏感,因為黃金常被視為對沖通脹的工具。如果通脹持續高位,可能會間接支撐金價,因為這增加了黃金作為價值儲存手段的吸引力。
零售銷售數據的指示作用
(4月15日公布;下次公布時間為5月15日)
3月零售銷售的增長超出預期,環比增長0.7%,這強化了消費者支出的韌性,並對經濟增長構成支撐。強勁的零售銷售數據可能會使美聯儲更加相信,當前的利率水平足以遏制通脹而不必急於降息。這種預期對黃金市場構成壓力,因為利率維持在高位會減少非孳息資產黃金的吸引力。
非農就業數據的深遠影響
(4月5日公布;下次公布時間為5月3日)
非農就業數據顯示,3月就業崗位增加30.3萬個,失業率降至3.8%,表明就業市場依然強勁。這一數據對美聯儲的政策制定至關重要,因為它關係到經濟增長和通脹預期。強勁的就業市場可能會使美聯儲在考慮降息時更加謹慎,這對黃金市場而言是一個利空信號。
職位空缺數據的市場信號
(4月2公布,下次公布時間為5月1日)
JOLTS數據顯示,儘管職位空缺數有所下降,但勞動力市場需求依然旺盛。這一數據對美聯儲來說尤為重要,因為它提供了勞動力市場緊張程度的直接證據。如果職位空缺數持續高企,可能會使工資通脹壓力加大,從而對黃金構成支撐。
縮表計劃的可能調整及其對黃金市場的影響
縮表計劃的當前狀態
經濟學家的預期與爭議
市場對縮表計劃的反應
美聯儲的政策工具
未來展望
機構的觀點
SGH Macro Advisors首席經濟學家 Tim Duy的觀點
畢馬威(KPMG)首席經濟學家Diane Swonk的觀點
Evercore ISI副董事長Krishna Guha的觀點
美聯儲政策會議前的黃金價格動態
黃金市場基本面分析