最近幾周，貴金屬受到獲利回吐、美元走強和降息押注減少的打擊。然而，黃金和白銀仍處於低位買入模式，價格不再極度超買。白銀技術分析顯示，現貨白銀可能從25 - 26美元附近的突破區域反彈。
黃金和白銀繼續從近期高點回落，在美聯儲議息會議后，黃金交易價格低於2300美元，而白銀接近26美元的水平。貴金屬終於對近期美元走強做出了回應，並在通脹數據火爆之際降低了美聯儲的降息押注。在美國最新的貨幣政策決定和鮑威爾在聯邦公開市場委員會發佈會上的講話之後，這兩種金屬都出現了反彈，然後再次走低。白銀目前已觸及4月初以來的最低水平，而黃金尚未測試本周稍早觸及的2280美元的低點。
（現貨黃金日圖 來源：易匯通）
不過，即使美聯儲近期不會降息，金屬價格是否會進一步走低仍有待觀察。稍後我們將看到一些美國宏觀指標，之後焦點將轉向關鍵的美國月度就業報告和本周末的ISM服務業PMI。這些數據的發佈至少會影響貴金屬的短期走勢。但鑒於貴金屬的潛在強勁趨勢，在最近的回落之後，我們也許有機會在本周開始看到下一階段的反彈。
貴金屬仍處於低位買入模式
雖然修正有可能延續，但這兩種金屬仍有需求，尤其是黃金。黃金一直受到支撐，因為多年來的高通脹削弱了法定貨幣的價值。不過，由於許多投資者錯過了近期黃金和白銀價格飆升的機會，他們現在正在密切關注價格，尋找買進機會。
貴金屬的支持者強調，在美元走強和債券收益率上升的情況下，貴金屬最近表現出了韌性。他們認為，隨着價格不再過度超買，金價的上行軌跡可能會繼續下去，尤其是考慮到黃金的潛在因素，比如央行持續購買黃金，以及貴金屬作為通脹對沖工具的作用。多年的過度通脹意味着法定貨幣大幅貶值。鑒於許多國家通貨膨脹的粘性，這一趨勢還將持續一段時間。因此，作為對抗通脹的可靠保障，對貴金屬的需求很可能會保持強勁。
最近貴金屬為何走弱?
儘管貴金屬的長期前景看漲，但一些投資者仍樂於在金屬多頭頭寸上獲利了結。由於全球債券收益率仍處於高位，與持有收益率較高的政府債券相比，持有低收益率和零收益率資產的機會成本增加，他們可能在最近的水平上推遲了持有或購買更多債券的計劃。此外，對美聯儲在2024年降息的預期減弱，有助於保持對美元的支撐，這對黃金和白銀以及其他以美元計價的大宗商品施加了下行壓力。不用說，只要我們不突然進入通貨緊縮時期，美元走強的影響只會起到暫時的作用
白銀分析：接近關鍵突破區域
（現貨白銀日圖 來源：易匯通）
銀價近期的漲勢受到突破關鍵阻力位25美元/26美元區域的推動，該區域在幾周前因價格極度超買而停止，銀價也找到了新的支撐。但銀價在多年盤整后的大幅突破意味着交易員將樂於逢低買入。這一論點將受到考驗，因為銀價現在將回到最近突破區域26美元附近的起點。
隨着銀價回落至25美元/ 26美元的突破區域，在較小的時間範圍內觀察看漲反轉信號，以獲得潛在的做多機會。白銀將再次在這些水平附近站穩腳跟，並預計今年會有更多的上漲。白銀甚至還沒有接近近年來30美元左右的高點，更不用說接近50美元的歷史高點了。
