晶片荒遲遲未紓緩，近月破頂的舜宇光學(HK:2382)的股價表現已屢次波動轉弱，舜宇仍有動力再上？
手機鏡頭出貨量連月下跌
早前蘋果公司便傳出iPhone 13減產，間接反映整個智能手機供應鏈正面臨重大供應壓力。回顧舜宇近期披露的營運數據，手機鏡頭出貨量已連月錄得同比下跌，可見晶片供應限制已拖累到其他元件的需求。
長線電子消費需求龐大
不過，供應緊張只屬短中期事件，對於長線電子消費需求根本沒有影響。事實上，早前蘋果在業績發佈會亦提到一個重點——其實供應已有強勁的增長，只不過蘋果旗下產品的需求擴張得更急，變相令供應情況無法紓緩。
由此可見，電子消費行業的終端需求相當強勁，等到晶片供應回復正常，iPhone及其他高端手機品牌的出貨量有望迅速回升，整個供應鏈的需求將可重振，舜宇在晶片荒中所受影響對公司的長線優勢影響非常有限。
鏡頭繼續成為必爭之地
展望晶片荒紓緩，全球手機出貨量重振，舜宇所屬的光學元件市場更有望跑贏其他元件市場。
因為智能手機的攝影功能已成為了大廠商的重點升級領域，廠商對於高品質光學元件的需求有望在短中期持續擴張。例如高端智能手機的設計由單鏡頭發展成多鏡頭，整個光學元件行業的需求便已有倍計的短線增長空間。
回顧舜宇光學在疫前的增長表現，2019年度的3年、5年、及10年的收入複式增長均高於35%，可見行業需求增長動力強勁。如無意外，晶片供應所帶來的限制紓緩後，行業的長線順風將會推動舜宇重返疫前增長軌道。
結語
舜宇光學是行內技術領先的龍頭，最近終於殺入蘋果供應鏈，但不幸撞正晶片荒，破頂動力或會減弱。不過，事件對舜宇的長線基本面影響不大，光學元件的長線前景依然明朗，等到智能手機市場的供應情況紓緩，舜宇的業績有望重現強勢增長，支持市值再創高峰。
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