FX168財經報社(香港)訊 俄烏戰況持續攪擾行情，避險黃金在戰爭快要臨近結尾之際，開始轉而走跌，美股市場則由低點強力反彈。但展望未來走勢，摩根士丹利喊出美國經濟接近周期峰值，再過5至10個月，恐怕將很快轉化為衰退。
摩根士丹利首席美國股票策略師Michael Wilson近一年都抱持看空觀點，是衰退來臨的最主要呼吁者。他在最新發布的報告中指出，美國經濟在經歷一個相當火熱、但也十分短暫的經濟周期，如果模型準確，那么美國經濟正處于“擴張”階段，并可能在2至4個月后見頂，并在5至10個月后轉為“衰退”(Downturn)。
Wilson指出，大摩的經濟和跨資產戰略團隊在1年前做出這項判斷，而當前的數據符合這預測。這一判斷主要依據2020年衰退后，經濟和收益反彈的速度和強度，缺席幾十年的通脹回歸，以及美聯儲比預期更早的鷹派政策轉向所做出。
他也強調，美股企業獲利僅花費16個月，就達到上一個周期的峰值，這是40年來最快的反彈。但在未來幾個月，每股獲利增長將趨向減速，盈利向下修正，凸顯出周期來到后期的跡象。
在這樣的背景下，摩根士丹利策略師建議，投資者對全球股票的權重持平，對世界其他地區的偏好高于美國，同時可減持政府債券，增持商品和現金。在美股的投資上，建議傾向防御性產品，像是食品、飲料、煙草、保險、公用事業、房地產、電信與制藥。
高盛的最新報告也指出，2023年美國經濟衰退的擔憂正在增加。投資者擔心，俄烏沖突加劇通脹飆升，將破壞持續22個月的美國經濟復蘇。
高盛認為，標普500指數最近幾周的下跌，表明美國經濟衰退的可能性約為40%，這將造成估值和獲利下降。由Jan Hatzius領導的經濟學家估計，2023年美國經濟下滑的可能性為20至35%，這與基于美國國債收益率的模型大致相符。
截至18日紐約收盤，道瓊指數上漲 274.17點或0.8%，收34754.93點；納斯達克指數上漲279.06點或2.05%，收13893.84點；標普500指數上漲51.45點或1.17%，收4463.12點；費城半導體指數上漲67.75點或2.01%，收3432.30點。
National Securities首席市場策略師Art Hogan稱，上周反彈的催化劑似乎集中在沒有變得更糟的消息，以及市場已消化一些更糟糕的情況。除了美聯儲的明確聲明外，投資人還看到大宗商品價格在過去2周似拋物線走高后略有走穩。
Clearbridge投資策略師Jeff Schulze表示，美國經濟目前處于非常堅實的基礎上，這也是美聯儲推進緊縮政策感到放心的一個關鍵原因，承諾不會讓美國陷入衰退的環境。
Ally首席市場和貨幣策略師Lindsey Bell提到說，盡管對經濟衰退的擔憂有所提升，但有幾個指標表明市場可能正接近結束令人不安的修正期。隨著未來幾個月市場消化消息，情況可能會趨于平穩，對投資人來說，逢低買入可能是明智之舉。