FX168財經報社(香港)訊 在3個月內收益翻了一番的一家中國對沖基金表示，中國遭受重創的經濟和受打擊最嚴重的股市即將出現反彈。
Liao Maolin說，他在廣東正圓私募基金管理有限公司的基金現在押注下游綠色能源公司。他說，他正在籌集資金投資太陽能和風能發電廠，但拒絕透露他的融資目標。
“我們正在最受打擊的行業尋找最大的投資機會，”Liao說，他所在的公司管理著約150億元人民幣(22億美元)的資產。
他說，隨著中國政策制定者加大力度提振增長，避免重蹈上海因新冠肺炎疫情而采取的封鎖措施，他認為最糟糕的時期已經過去。
他的一些論點已經得到證實。正圓持有的光伏技術(將光轉化為電能的設備)公司的股票如他預期的那樣反彈，使正圓投資1號從6年前成立以來的回報率達到52倍。
就在情況似乎在惡化的時候，“扶持政策的涓涓細流效應可能會增加”，Liao說。“黎明前最黑暗的時刻可能很快就會到來。”
中國政府一直在推出支持措施，以重振步履蹣跚的經濟。今年第二季度，該國經濟增速降至0.4%，為兩年前疫情首次爆發以來的最低水平。對停滯不前的房屋的抵押貸款的抵制正在加速，這有可能將房地產危機蔓延到中國的銀行體系。
盡管基準的滬深300指數今年已下跌近17%，但由于原材料價格飆升導致虧損，火力發電和綠色能源發電的股價跌幅更大。
但這正是Liao認為最大的新機遇所在。他說，由于供過于求，煤炭和多晶硅(用于制造太陽能電池板的超導電性金屬)等原材料的價格將在一年內開始下降。另一方面，電價可能會上升。他說，這是因為中國遏制排放和轉變依賴資源的增長模式的行動將在長期內推高能源成本。
Liao說，“從我們所能看到的來看，多晶硅供應過剩最遲將在明年上半年出現，”這將降低成本，提高綠色發電廠的利潤率和估值。
不過，這聽起來并不像是穩賺不賠的賭注。多晶硅價格處于十多年來的最高水平，原因是需求持續上升，而工廠停產則影響了供應。
即使是最大的公司也幾乎看不到復蘇的跡象。今年以來，華能國際在A股的股價已累計下跌近33%，但由于燃油價格上漲，該公司今年上半年轉為虧損。華電國際說，由于同樣的原因，該公司同期利潤較上年同期至少下降45%。
至少就目前而言，由于需求不斷增長，Liao此前對光伏行業上游供應的押注似乎取得了回報。據深圳市排排網投資管理股份有限公司的數據，截至7月22日，管理著約15億元人民幣的正圓一號股份較4月26日的低點上漲了103%。
據上海愛旭新能源股份有限公司第一季度報告顯示，截至3月31日，該基金是該公司十大股東之一。自4月27日中國股市在政府政策支持下從兩年低點反彈以來，上海愛旭股價已上漲逾兩倍。上半年的利潤預期也有所幫助。
“我喜歡在黑暗時刻的時候買入，”Liao說。“但你必須確保這是黎明前的黑暗時刻。”